2019-02-11中证投资参考（星期一）
时间：2019-02-10 20:37 来源：股窜网 作者：gucuan 阅读：次
2019-02-11中证投资参考（星期一）
【今日导读】
＞铁矿石价格飙涨创数年新高 关注龙头机会
＞管理层再度明确 油气改革今年步伐将加快
＞蒙牛与中鼎牧业牵手 优质奶源基地受追捧
＞新能源汽车“官宣”涨价 产业链强者恒强
【海外观澜】
铁矿石价格飙涨创数年新高 关注龙头机会
----------
春节期间，国际铁矿石期货价格继续走高，2月8日，新加坡铁矿石期货价格涨至90美元/吨上方，创2014年以来最高水平。此前2月1日大商所铁矿石主力期货合约收盘报价621.5元/吨，涨幅达6.33%，创2017年4月以来新高。此次铁矿石价格持续上涨：一方面与钢厂在春节前猛补库存有关，另一方面全球铁矿石龙头淡水河谷的溃坝事件则进一步激发市场的做多热情。
上月下旬，巴西淡水河谷的Feijo铁矿溃坝，造成至少60人死亡、超过300人失踪。为避免事态扩大，淡水河谷表示在未来三年内关停类似于Brumadinho大坝那样的10座大坝的运营，将影响每年4000万吨的铁矿石供给，其中包含1100万球团所需造球精粉。受此影响，铁矿石供应偏紧预期增强，短期价格仍有望继续走强，建议关注国内铁矿龙头如宏达矿业（600532）、酒钢宏兴（600307）等。
避险情绪推动 机构继续温和看多黄金
----------
本周国际现货黄金微跌0.10%，收于1316.61美元/盎司，周线结束两连阳。不过，黄金的总体前景依然乐观。周五（2月8日）现货黄金受到逢低买盘的推动，温和收涨，美市盘中最高上探至1315.36美元/盎司，金价在经历盘整之后震荡上行，已重返1310关口。欧洲经济颓势愈发明显,美联储软化加息立场,黄金得到中央银行和机构投资者优质买盘的支撑。
据悉，官方正在以1971年美国宣布脱离金本位制以来最快的速度购买黄金。不仅规模惊人，就连参与者的数量也表明黄金有上行的潜力。2018年中央银行购买了651吨黄金，比上一年增加74%。俄罗斯黄金占其储备的比重仍只有17.6%，中国也仅为2.3%，均远低于发达经济体65%的正常水平。
从长期来看，全球经济前景以及美国经济的走向仍是影响黄金的关键因素。短期而言，美国政府仍面临再度关门风险，英国无协议脱欧风险大增，美中贸易谈判起伏不定，很多波动性的事件仍在继续，黄金上涨或仍将继续。
【直击改革】
管理层再明确 油气改革今年步伐加快
----------
日前从国家能源局获悉，2019年将进一步加快推进油气产业发展。国家能源局有关负责人表示，2019年将加大油气产业政策支持和改革力度，大力提升油气勘探开发力度。加快推进天然气产供储销体系建设，深入挖掘气田增产和管网互联互通潜力，科学有序推进煤制油、煤制气等示范项目，积极推动管道储气设施建设，强化指标任务责任落实。此前媒体报道称，国家发改委开会通过国家油气管网公司组建方案，已上报至国家层面等待批复，有望今年上半年面世。
机构报告指出，对于中国油气行业来说，2019年的行业主线，一是上游油气勘探开发步伐加快，资本开支有望持续攀升，并与油价脱钩，主要是为了响应中央的增储上产政策，保证能源供应安全。二是油气改革持续推进，释放红利，比如致密气开采补贴等更多上游扶持政策的出台、国家管道公司的落地和中石化加油站业务混改的继续推进等，将重塑行业竞争格局，推进中国油气行业的运营效率。相关油气产业链公司如泰山石油（000554）、潜能恒信（300191）等有望受益。
【产业观察】
蒙牛与中鼎牧业携手 优质奶源基地受追捧
----------
去年底以3.03亿的优惠价格买下圣牧下游所有工厂、相当于优先获得圣牧有机奶源供应的蒙牛在2019年春节前再放大招。1月31日，中鼎联合牧业与蒙牛乳业集团签署战略合作仪式。至此，蒙牛的富源牧业、现代牧业、圣牧乳业等大型牧场之外，在优质奶源上蒙牛再次发力中小牧场的整合。
目前，国内奶牛存栏量近70%在中小牧场，对于大部分乳品企业而言，除自己投资建设大中型牧场外，社会化的中小牧场和养殖小区也是奶源构成中的重要组成部分。蒙牛赶在年前再次拿下一个优质奶源基地释放强劲信号，即谁拥有更多优质奶源谁将拥有中国乳业的未来。
上市公司，天润乳业（600419）是新疆乳制品龙头企业。自有奶源占比高，占公司总销量约50%。可控的上游牧场布局，可使天润在未来的国内生鲜乳供给和下游需求不断增长的矛盾下，形成供给以及相对部分区域的成本优势。伊利股份(600887)掌控新疆天山、内蒙古呼伦贝尔和锡林郭勒等三大黄金奶源基地的乳品企业，拥有中国规模最大的优质奶源基地，以及众多优质牧场，为原奶长期稳定的质量和产量提供了强有力保障。
【行业动态】
IBM建立新研究所 专注下一代AI硬件开发
----------
据媒体报道称，近日美国科技巨头IBM宣布将投资20亿美元，与纽约州立大学和其他合作伙伴共同建立一个新的IBMAI硬件中心，旨在开发下一代AI硬件。IBM认为，下一代的AI处理器的设计、开合和优化需要借助不同参与方的独特优势，合作开发跨学科的方法。新的AI硬件中心将与IC设计商、半导体供应商、AI从业者共同协作，拓展AI在解决更广泛的复杂问题方面的表现。IBM在声明中表示，开放的生态系统、合作伙伴关系是推动AI软件和硬件创新发展的关键。
美国科技巨头大力度押注下一代AI硬件，相关产业有望成为风口。上市公司中，浪潮信息(000977)携手IBM发力高端服务器，公司有望借本次合作加强在高端服务器和大数据计算方面的硬件实力，而IBM则能实现POWER技术的推广，以及在中国的国产化浪潮下的合作共赢。有利公司进一步夯实人工智能硬件建设；神思电子(300479)为IBM的开发级合作伙伴，并拥有了成熟的沃森技术落地经验。神思电子所打造的行业服务机器人、自助设备智能升级和智能知识管理系统三项人工智能解决方案，已在多个垂直领域、细分行业实现商务落地。
【热点聚焦】
新能源汽车“官宣”涨价 产业链强者恒强
----------
尽管2019年新能源汽车补贴方案暂未公布，但已有多家电动车车企宣布涨价。小鹏汽车宣布小鹏G3从2月1日起正式涨价，涨价后悦享版售15.58万元、智享版17.78万元、尊享版19.98万元，相比刚上市售价，三个版本车型分别涨价2万、2.8万和3.4万元。与此同时，蔚来汽车官方也公布了针对2月份购买ES8用户的补贴政策，其余购买蔚来ES8将全部涨价，但涨幅并未公布。另一家造车新势力新特汽车，其首款车型DEV 1全系车型综合补贴价格也进行了调整，售价上调了5000-6000元。而今年年初上市的北汽新能源EX5，其价格也相对较高，补贴后全系售价17万-20万元。
点评：补贴退坡已定，未来还将会有更多的新能源汽车宣布售价上涨，包括北汽、比亚迪、吉利等都不可避免。业界人士认为，新能源汽车集体涨价潮即将到来。国内新能源汽车产业正经历由慢到快、由量到质的关键爬坡期，总体来看发展潜力巨大。发改委等十部门发文称，将持续优化新能源汽车补贴结构，将更多补贴用于支持综合性能先进的新能源汽车销售，鼓励发展高技术水平新能源汽车。近期工信部更是宣布启动面向2035年新能源汽车规划，以推动新能源汽车产业高质量发展。对此，分析人士认为，产业链龙头企业机遇大于挑战，强者恒强的格局逐渐形成，可关注宁德时代(300750)、当升科技(300073)及璞泰来(603659)。
【今日导读】
＞铁矿石价格飙涨创数年新高 关注龙头机会
＞管理层再度明确 油气改革今年步伐将加快
＞蒙牛与中鼎牧业牵手 优质奶源基地受追捧
＞新能源汽车“官宣”涨价 产业链强者恒强
【海外观澜】
铁矿石价格飙涨创数年新高 关注龙头机会
----------
春节期间，国际铁矿石期货价格继续走高，2月8日，新加坡铁矿石期货价格涨至90美元/吨上方，创2014年以来最高水平。此前2月1日大商所铁矿石主力期货合约收盘报价621.5元/吨，涨幅达6.33%，创2017年4月以来新高。此次铁矿石价格持续上涨：一方面与钢厂在春节前猛补库存有关，另一方面全球铁矿石龙头淡水河谷的溃坝事件则进一步激发市场的做多热情。
上月下旬，巴西淡水河谷的Feijo铁矿溃坝，造成至少60人死亡、超过300人失踪。为避免事态扩大，淡水河谷表示在未来三年内关停类似于Brumadinho大坝那样的10座大坝的运营，将影响每年4000万吨的铁矿石供给，其中包含1100万球团所需造球精粉。受此影响，铁矿石供应偏紧预期增强，短期价格仍有望继续走强，建议关注国内铁矿龙头如宏达矿业（600532）、酒钢宏兴（600307）等。
避险情绪推动 机构继续温和看多黄金
----------
本周国际现货黄金微跌0.10%，收于1316.61美元/盎司，周线结束两连阳。不过，黄金的总体前景依然乐观。周五（2月8日）现货黄金受到逢低买盘的推动，温和收涨，美市盘中最高上探至1315.36美元/盎司，金价在经历盘整之后震荡上行，已重返1310关口。欧洲经济颓势愈发明显,美联储软化加息立场,黄金得到中央银行和机构投资者优质买盘的支撑。
据悉，官方正在以1971年美国宣布脱离金本位制以来最快的速度购买黄金。不仅规模惊人，就连参与者的数量也表明黄金有上行的潜力。2018年中央银行购买了651吨黄金，比上一年增加74%。俄罗斯黄金占其储备的比重仍只有17.6%，中国也仅为2.3%，均远低于发达经济体65%的正常水平。
从长期来看，全球经济前景以及美国经济的走向仍是影响黄金的关键因素。短期而言，美国政府仍面临再度关门风险，英国无协议脱欧风险大增，美中贸易谈判起伏不定，很多波动性的事件仍在继续，黄金上涨或仍将继续。
【直击改革】
管理层再明确 油气改革今年步伐加快
----------
日前从国家能源局获悉，2019年将进一步加快推进油气产业发展。国家能源局有关负责人表示，2019年将加大油气产业政策支持和改革力度，大力提升油气勘探开发力度。加快推进天然气产供储销体系建设，深入挖掘气田增产和管网互联互通潜力，科学有序推进煤制油、煤制气等示范项目，积极推动管道储气设施建设，强化指标任务责任落实。此前媒体报道称，国家发改委开会通过国家油气管网公司组建方案，已上报至国家层面等待批复，有望今年上半年面世。
机构报告指出，对于中国油气行业来说，2019年的行业主线，一是上游油气勘探开发步伐加快，资本开支有望持续攀升，并与油价脱钩，主要是为了响应中央的增储上产政策，保证能源供应安全。二是油气改革持续推进，释放红利，比如致密气开采补贴等更多上游扶持政策的出台、国家管道公司的落地和中石化加油站业务混改的继续推进等，将重塑行业竞争格局，推进中国油气行业的运营效率。相关油气产业链公司如泰山石油（000554）、潜能恒信（300191）等有望受益。
【产业观察】
蒙牛与中鼎牧业携手 优质奶源基地受追捧
----------
去年底以3.03亿的优惠价格买下圣牧下游所有工厂、相当于优先获得圣牧有机奶源供应的蒙牛在2019年春节前再放大招。1月31日，中鼎联合牧业与蒙牛乳业集团签署战略合作仪式。至此，蒙牛的富源牧业、现代牧业、圣牧乳业等大型牧场之外，在优质奶源上蒙牛再次发力中小牧场的整合。
目前，国内奶牛存栏量近70%在中小牧场，对于大部分乳品企业而言，除自己投资建设大中型牧场外，社会化的中小牧场和养殖小区也是奶源构成中的重要组成部分。蒙牛赶在年前再次拿下一个优质奶源基地释放强劲信号，即谁拥有更多优质奶源谁将拥有中国乳业的未来。
上市公司，天润乳业（600419）是新疆乳制品龙头企业。自有奶源占比高，占公司总销量约50%。可控的上游牧场布局，可使天润在未来的国内生鲜乳供给和下游需求不断增长的矛盾下，形成供给以及相对部分区域的成本优势。伊利股份(600887)掌控新疆天山、内蒙古呼伦贝尔和锡林郭勒等三大黄金奶源基地的乳品企业，拥有中国规模最大的优质奶源基地，以及众多优质牧场，为原奶长期稳定的质量和产量提供了强有力保障。
【行业动态】
IBM建立新研究所 专注下一代AI硬件开发
----------
据媒体报道称，近日美国科技巨头IBM宣布将投资20亿美元，与纽约州立大学和其他合作伙伴共同建立一个新的IBMAI硬件中心，旨在开发下一代AI硬件。IBM认为，下一代的AI处理器的设计、开合和优化需要借助不同参与方的独特优势，合作开发跨学科的方法。新的AI硬件中心将与IC设计商、半导体供应商、AI从业者共同协作，拓展AI在解决更广泛的复杂问题方面的表现。IBM在声明中表示，开放的生态系统、合作伙伴关系是推动AI软件和硬件创新发展的关键。
美国科技巨头大力度押注下一代AI硬件，相关产业有望成为风口。上市公司中，浪潮信息(000977)携手IBM发力高端服务器，公司有望借本次合作加强在高端服务器和大数据计算方面的硬件实力，而IBM则能实现POWER技术的推广，以及在中国的国产化浪潮下的合作共赢。有利公司进一步夯实人工智能硬件建设；神思电子(300479)为IBM的开发级合作伙伴，并拥有了成熟的沃森技术落地经验。神思电子所打造的行业服务机器人、自助设备智能升级和智能知识管理系统三项人工智能解决方案，已在多个垂直领域、细分行业实现商务落地。
【热点聚焦】
新能源汽车“官宣”涨价 产业链强者恒强
----------
尽管2019年新能源汽车补贴方案暂未公布，但已有多家电动车车企宣布涨价。小鹏汽车宣布小鹏G3从2月1日起正式涨价，涨价后悦享版售15.58万元、智享版17.78万元、尊享版19.98万元，相比刚上市售价，三个版本车型分别涨价2万、2.8万和3.4万元。与此同时，蔚来汽车官方也公布了针对2月份购买ES8用户的补贴政策，其余购买蔚来ES8将全部涨价，但涨幅并未公布。另一家造车新势力新特汽车，其首款车型DEV 1全系车型综合补贴价格也进行了调整，售价上调了5000-6000元。而今年年初上市的北汽新能源EX5，其价格也相对较高，补贴后全系售价17万-20万元。
点评：补贴退坡已定，未来还将会有更多的新能源汽车宣布售价上涨，包括北汽、比亚迪、吉利等都不可避免。业界人士认为，新能源汽车集体涨价潮即将到来。国内新能源汽车产业正经历由慢到快、由量到质的关键爬坡期，总体来看发展潜力巨大。发改委等十部门发文称，将持续优化新能源汽车补贴结构，将更多补贴用于支持综合性能先进的新能源汽车销售，鼓励发展高技术水平新能源汽车。近期工信部更是宣布启动面向2035年新能源汽车规划，以推动新能源汽车产业高质量发展。对此，分析人士认为，产业链龙头企业机遇大于挑战，强者恒强的格局逐渐形成，可关注宁德时代(300750)、当升科技(300073)及璞泰来(603659)。
热门阅读
