2018-12-10中证投资参考（星期一）

2018-12-10中证投资参考（星期一）


【今日导读】
＞政策力挺、广东多地构建开放型跨境电商
＞农村改革40周年、土地改革或将迎新使命
＞中芯国际上海新12英寸厂投逾百亿美元
＞河南迎来用电高峰期、豫南地区出现缺口
＞最新非农数据爆冷、黄金价格创阶段新高

【中证视点】
编者按：财政部、发展改革委等十三部门近日公布《跨境电子商务零售进口商品清单(2018年版)》，明年1月1日起，包括北京在内的22个新设跨境电子商务综试区城市将享跨境电商零售进口监管新政。

政策力挺、广东多地构建开放型跨境电商
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日前，广东省同时印发中国（珠海）、中国（东莞）跨境电子商务综合试验区实施方案。两市的目标、方向和重点任务等均与当前的粤港澳大湾区建设相衔接，珠海提出，力争建成粤港澳大湾区跨境电子商务重要一极；东莞也提出，力争打造成为粤港澳大湾区跨境电子商务进出口基地。从地理位置上看，国家布局珠海和东莞两个跨境电商综试区，本身就是毗邻港澳的两个节点，探索深化与港澳的协同发展，构建开放型的跨境电商发展格局。
近年来，跨境电商成为零售风口。在国内60个开展跨境电商进出口业务的城市中，广州跨境电商业务量连续四年位居全国首位，深圳跨境电商增长迅猛。广东在跨境电商方面领先全国，原因：第一是传统的外贸基础扎实；第二，广州和深圳具有创新精神，例如环球易购、赛维、通拓、有棵树、傲基等出口跨境电商的大卖家主要聚集在深圳；第三是离不开广东及地方政府的政策支持。
跨境通（002640） 全资子公司深圳市环球易购电子商务有限公司（环球易购）是国内领先的跨境出口零售电商，截止目前已经建设成百余条跨境物流服务专线。
天泽信息（300209） 全资并购跨境电商大卖有棵树。有棵树跨境海淘进口业务面向京东、唯品会、蜜芽、小红书、苏宁易购、贝贝网等1万多家B端客户批发销售。
星徽精密（300464） 拥有深圳一家知名的出口跨境电商企业泽宝股份100%股权。
佛塑科技（000973） 拥有地处广州南沙自贸区的核心地块，资源稀缺且不可复制，有望吸引大型跨境电商进驻。大股东广新控股为广东省最大的外贸企业。
华贸物流（603128）拟在深圳设立合资公司，以翼邦物流为经营主体,为跨境电商行业客户提供空运、清关、派送及海外仓服务。公司占出资总额的40%。

【热点聚焦】
中国农村改革40周年、土地改革将迎新使命
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近日，中央农办主任、农业农村部部长韩长赋为广大干部职工作了题为“中国农村土地制度改革——庆祝中国农村改革40周年”的专题报告。韩长赋强调，土地制度作为农村最基本的制度，必须适应新的形势变化进行改革和完善，这是新时代赋予的新使命。要明确农村土地制度改革的主线、目标、重点、路径和底线，准确把握改革的形势要求，进一步优化土地资源配置，加大对农民的土地权益保护，强化土地制度供给。要把握好新时代农村土地制度改革的方向，即产权关系明晰化、农地权能完整化、流转交易市场化、产权保护平等化和农地管理法制化。
今年是我国农村改革40周年，也是实施乡村振兴战略的开局之年。业内预计，我国土地流转改革有望加速深化，土地流转市场空间广阔，相关公司如农发种业（600313） 、苏垦农发（601952） 、亚盛集团（600108）、辉隆股份（002556） 等有望受益。

【信息追踪】
中芯国际上海新12英寸厂投资逾百亿美元
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据媒体报道，中芯国际正在上海建设下一代高端通讯和消费类电子产品的12英寸芯片生产线，计划投资逾100亿美元，建成后将成为内地技术最先进的芯片生产基地。
另外，上海市长应勇与副市长吴清近日一行亲临中芯国际新生产线，应勇指出，集成电路是国之重器，是国家战略性、基础性和先导性产业。上海要主动服务国家战略，把加快发展集成电路产业作为科创中心建设的重要支撑点和打响“上海制造”品牌的重要着力点，全力打造国内最完备、技术最先进、最具竞争力的集成电路产业体系。
长电科技（600584） 在先进封装上的技术布局，国内外优质客户的合理配置和积极开拓，以及与大股东中芯国际的协同效应，进一步巩固龙头地位；
晶瑞股份（300655） 在互动平台表示，公司的i线光刻胶已通过中芯国际上线测试，公司的高纯双氧水已在中芯国际产线测试。

【产业观察】
动物疫苗：疫情全国蔓延、动龙头表现超预期
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当前时点，非洲猪瘟延续全国蔓延趋势，给防控疫情增加不少难度。市场人士认为，疫情爆发有望激发产业整体加强免疫的决心，疫苗采购积极性提高；而疫情对猪价上涨预期增强，将会降低对疫苗压价动力，行业竞争杀价现象会缓解，利于疫苗股上涨。投资方面建议关注疫苗龙头生物股份（600201）、中牧股份（600195）。
口蹄疫作为动物疫情的第一大品类，规模猪场对其防疫覆盖率大幅度提高，中大养殖企业猪OA二价苗替代牛二价苗的速度超市场预期，而口蹄疫市场苗渠道库存由于前期产品更替使得整体偏低，更加剧了行业供不应求的格局。生物股份为口蹄疫市场苗的绝对龙头，四季度业绩大概率超预期。

【行业动态】
河南迎来用电高峰期、豫南地区出现缺口
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近日伴随气温的骤降，河南迎来了冬季用电的高峰。据悉，2018年度冬期间，河南省冬季取暖负荷仍将保持较快速度增长，省网目前存在供电缺口260万千瓦，主要集中在豫南地区。
“煤改电”设备运维和服务压力加大，是影响今冬供电的一大因素。针对今冬比较严峻的供电形式，河南省电力公司表示将加强沟通联系，全力提高电力生产能力。尤其是在冬季大负荷期间，将加强与中石油的沟通协调，督促燃气电站提前做好气源保障工作，力争绿城、周湾及团城等四座燃气电站起到顶峰发电作用，缓解豫中南地区供电紧张问题。利好本地电力及相关燃气股。
郑州煤电（600121） 主营煤炭生产及销售、发电及输变电。上游本地煤炭公司如神火股份（000933） 、平煤股份（601666）。
燃气方面，天伦燃气(01600)是河南地区领先燃气供应商；迪森股份（300335） 在河北、河南、山东、山西、天津等地均已设立团队，负责“煤改气”工作。

【另辟蹊径】
11月非农数据爆冷、黄金价格创阶段新高
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12月7日晚，受非农数据不及预期影响，各地黄金期货价格纷纷走高：沪金主力合约报收281.9元/克，创2月以来新高；伦敦金收盘报价1248美元/盎司，创8月以来新高。
黄金价格走强主要由两方面因素综合推动：一是，美元指数走弱利好金价反弹。从制造业PMI数据来看，9月、10月连续2月回落，表明美国制造业扩张态势趋缓，11月的非农报告则进一步表明美国经济有减速迹象。受此影响，美联储高官近期表态偏鸽，增大了2019年加息不确定性，利空美元；另一方面，随着亚马逊、谷歌、苹果等科技巨头三季报不及预期，美股波动加剧，道琼斯和标普两大指数回吐今年全部涨幅，同时国际风险事件如英国脱欧、意大利预算危机等持续发酵，市场避险需求回升，推动金价走高。
综合来看，短中期黄金价格仍有望继续上涨，建议关注黄金板块，如山东黄金（600547）、园城黄金（600766）等。