4月24日(周五)游资私募飙升牛股精选

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天铁股份(300587)建筑减震行业前景广阔，我们预计市场规模达282.63 亿元。1）我国地震多发，损害大，应用减震技术具有现实需求；2）2019 年10 月，国家司法部出台《建设工程抗震管理条例（征求意见稿）》，我们认为该强制性措施有望使减震行业进一步快速发展；3）建筑减震行业集中度较分散，尚在发展初期；4）政策落地后，我们预计建筑减震行业市场需求规模约为282.63 亿元。

回天新材(300041)公司的行业龙头地位及未来发展前景，符合战略投资者的投资布局理念及投资标的筛选标准。公司与战略投资者将在5G通信、消费电子、半导体等胶粘剂下游应用领域建立全面、深入的战略合作关系，通过充分调动各方优质产业资源，推动公司在中高端胶粘剂领域的产业升级和业务扩张发展。

三鑫医疗(300453)大病医保催化国内透析耗材市场规模达300亿，公司全产品线布局有望受益于透析机、透析器等进口替代。公司血液净化作为公司战略性发展方向，产品包括透析机、透析器、透析液/粉和透析管路等，其透析液国内市场份额最高。2018年国内ESRD患者约300万人、透析患者人数58万、渗透率不到20%，其渗透率不足发达国家1/4，随着大病医保推行，2030年渗透率很可能高达80%。公司目前市占率不到10%（19年约4.5亿收入），有望分享国内300亿级别的血透耗材市场，未来成长空间广阔。国内医院透析机90%以上被外资占据，公司收购控股成都威力生实现向上游拓展，医保控费有利于进口替代实现。

新大正(002968)从市场布局来看，报告期内，公司新进驻位于天津、南京、长沙、广州等四个直辖市/省会级城市，其中广州地区项目2019年签约，未在报告期内进场实现收入，已于2020年2月进场开展服务。截至本报告披露之日，公司已在全国18个省市、31个城市开展物业服务，逐步完成全国重点城市的布局，标志着公司由"连队作战"迈向"兵团作战"转变。

招商积余(001914)招商物业受益于招商蛇口竣工交付，预测2019-2021年招商蛇口年竣工面积为1000万、1100万、1300万平方米。中航物业继续主攻机构物业市场，定价更加市场化。2019年半年报披露招商物业毛利率和净利率为7.6%和4.9%，中航物业的毛利率和净利率分别是5.8%和3.1%，较其他上市物业公司来说偏低。随着公司重组上市和精细化管理，以及机构物业在增值服务的潜力，我们认为未来利润率会逐渐提升到市场平均水平，迎来盈利规模和质量双升的发展阶段。