存量资金维稳性质的护盘

三大指数收涨，两市成交额1.2万亿元，较昨日略有萎缩。行业板块多数收涨，券商板块爆发，多只券商股强势涨停。

博弈分析：金融又现搭台，沪深两市震荡回升，全天机构资金进出持平，且流入主动性不强，说明反弹性质属于存量资金借助金融股超跌，做的一次维稳性质的护盘，保持市场活跃度，稳住其他持仓者，只是场内资金自弹自唱，没有新多资金入场，反弹持续性不会太强。明日趋势：抵抗性震荡，明日区间：3470-3500点

机会挖掘
1、光伏
终端需求回暖推动光伏各环节产品价格上行，下半年此环节供需存重大缺口，这家公司全球市占率已超50%

数据显示，本周国内单晶复投料价格区间在19.5-21万元/吨，成交均价小幅回升至20.58万元/吨，周环比涨幅0.24%。单晶致密料价格区间在19.3-20.8万元/吨，成交均价回升至20.35万元/吨，周环比涨幅0.15%。硅业分会分析，本周硅料价格小幅上涨的主要动力因素仍是下游开工率提升刺激的需求支撑。

点评：中信证券华鹏伟指出，随着终端装机需求稳步复苏，目前光伏中游龙头厂商开工率已处于较为饱满状态，也推动了光伏硅料、硅片、电池片价格和盈利水平的修复。与上半年光伏产业链涨价由成本推动不同，未来价格上行主要是需求所驱动。东吴证券曾朵红分析认为，光伏EVA粒子需求长期景气导致供应紧张，下半年可能出现6万吨缺口，价格高企延续。

A股的上市公司中，福斯特主营太阳能电池胶膜、太阳能电池背板的研发、生产，是全球光伏胶膜龙头企业，全球市占率超过50%；东方盛虹拟收购公司斯尔邦主营高附加值烯烃衍生物的生产，主要产品包括EVA、EO等乙烯下游衍生物，现有EVA产能30万吨/吨，是国内少数在EVA光伏料等高端牌号产品掌握关键技术、实现进口替代的民营企业之一；联泓新科主营先进高分子材料及特种精细材料的研发、生产，公司研发的光伏膜料产品打破了国外垄断，公司客户包括福斯特、斯威克、赛伍等主流光伏胶膜企业。

2、券商
券商板块三大催化剂达到共振局面，两大因素成重要选择指标，这家公司旗下财富管理业务净利润占比超60%

券商财富管理产业链收入可分为金融产品销售收入、资产管理收入、专业服务收入三大部分。以2020年上市券商年报数据测算，上述三类收入分别为223亿、529亿、43亿。其中资产管理收入营收占比最高，达到12%。由于头部基金公司利润率相对更高，若以净利润贡献占比计算则更为可观。

点评：招商证券刘雨辰指出，券商板块催化剂已达共振局面，基本面向好、政策面刺激、流动性宽松。近期估值仍未出现明显改善，但对板块依然充满信心。可继续围绕财富管理主线进行选择，重点关注销售渠道强势、旗下公募基金优质突出的证券公司。

公司方面，东方证券是一家综合类证券公司，公司旗下的东证资管以及参股的汇添富基金均位居行业前列，2020年公募基金业务净利润占比达到63%；兴业证券的业务主要分财富管理、投资银行、资产管理、自营投资、海外业务五大板块，公司持有兴证资管、兴证创新资本100%股权，并持有兴证全球基金、南方基金部分股权；广发证券的业务分为投资银行、财富管理、交易及机构业务、投资管理四大板块，各项业务主要经营指标位居行业前列，公司持有广发资管、广发信德100%股权以及易方达、广发基金部分股权。

公告淘金
用友网络：上半年净利润2.15亿元，同比增长740%；
华润微：上半年净利10.68亿元，同比增长165%。
欢乐家：上半年母净利润9637.3万，同比上升13.7%，10派1元。
华兰生物：疫苗股份有限公司首发8月25日上会。本次华兰疫苗拟登陆深交所创业板，发行不超过4001万股，占发行过后总股本比例不低于10%，拟募集资金24.95亿元，用于流感疫苗开发及产业化项目、冻干人用狂犬疫苗开发及产业化项目、新型肺炎疫苗开发及产业化项目等5大项目。
金力泰：各型号阴极电泳漆产品进行10%-20%不等的价格上浮。
大全能源：预计2021年多晶硅产量8.3万-8.5万吨。公司三期B阶段年产3.5万吨多晶硅扩产项目预计年底建成投产，2022年3月底之前达产。
格林美：与孚能科技签署建设废旧动力电池及电池废料绿色处理产业链战略合作框架协议。
岳阳兴长：20万t/a烷基化及配套装置建成投产。该项目投产将有利于公司产业升级，提升公司在成品油调和市场的竞争力。
康盛股份：子公司与浙江吉利围绕新能源商用车领域签署合作协议。

主力龙虎榜
顺控发展：无论是从指数还是情绪都可以看出今天下午市场是有一个小转折的，造成这个转折的G点票大概率是顺控发展，是先有顺控发展的上板，然后才有华菱线缆的拉升，最后激活了市场情绪，所以明天接力看好顺控发展。而且顺控发展的妖性深入人心，影响力完全不逊色于华菱线缆。当然如果华菱线缆倒了整个次新都不好过这个观点没错，但是假如华菱线缆真的倒了，有能力带动次新的也只有顺控发展了。

回报很不错，华鑫证券上海分公司昨天吃独食，今天悉数卖出，早上顺控发展快速涨停之后应该就是华鑫证券上海分公司选择了出货。但是最终市场合力做出了承接，筹码结构非常好，始终认为只有砸不死的票才是好票。

四川双马：这轮券商走的是资管，和行情无关，可以看作是一次题材炒作，对于题材炒作个人始终认为先涨的能笑到最后，而资管这个题材最先涨的就是四川双马，券商的资管故事才刚刚开始炒，现在四川双马都要走第二波了。所以明天去接前排的券商还不如赌一波四川双马从后排跻身前排。

中瓷电子：公司开创了国内光器件电子陶瓷外壳产品，填补了国内空白，做到了从零到一，很多人把中瓷电子和三环集团相对比，中瓷电子主要做高端氧化铝陶瓷外壳，技术壁垒比较高，三环是氧化锆陶瓷插芯、基座和基片等，偏低端市场，两者业务不冲突。目前行业内主要竞争对手都是海外企业，其中日本京瓷市占率超过50%，是绝对龙头，中瓷电子是国内唯一有能力制备高端陶瓷外壳的企业，公司在消费电子、工业激光和汽车领域的布局均有突破，光通信的新易盛、中际旭创，无线通信的NXP、ST，通信厂商的华为、中兴，汽车的长城、东风，工业激光的锐科激光、IPG等行业龙头均是公司客户。因为应用领域广阔，所以下游市场规模非常大，预计2023年国内电子陶瓷市场规模1145.4亿，随着中瓷电子加速取代海外大厂的份额，成长空间广阔。

机构调研
1、传智教育 ：不受教育行业政策限制影响，这家IT培训龙头上半年扭亏为盈，单季度业绩环比大涨两倍；

传智教育于8月18日接待多家机构电话调研，值得注意的是，公司股价当日午后封死涨停板。

上半年，党中央、国务院发布的两大教育行业政策中对于培训机构和学历教育的限制是在义务教育阶段，尤其是学科类培训，辐射到幼儿园和高中。公司主营业务为面向成人的数字化人才培训业务，是一家以就业为导向的实用型职业教育培训机构，主要培养人工智能、大数据、智能制造、软件、互联网、区块链等数字化专业人才及数据分析、网络营销、新媒体等数字化应用人才。相关政策对公司主营业务不存在重大影响。

上半年，公司收入3.04亿元，同比增长15.21%，净利润同比扭亏至2612.7万元。季度业绩上，第二季度收入1.65亿元，同比增长42.6%，环比上升18.6%，单季度环比上升202%。对于上半年经营业绩扭亏为盈，同比实现大幅增长，主要是因为国内经济延续复苏态势，加之政策对职业教育和数字化人才培养的大力支持，公司短期现场培训业务陆续恢复线下教学。


2、天华超净 ：年内5万吨电池级氢氧化锂产能布局完成，同时锁定上游资源供应，这家氢氧化锂小龙头实现稳定量产输出，业绩确定性将进一步提高

天华超净近期接待多家机构电话调研，从上半年经营情况来看，公司新能源锂电材料业务快速成长，防静电超净技术和医疗器械业务稳步增加，整体生产经营保持向好的发展势头。上半年，防静电超净技术产品实现营业收入3.22亿元；医疗器械产品实现营业收入2.31亿元；新能源锂电材料实现营业收入8.79亿元。

公司旗下天宜锂业2021年8月完成一期2万吨电池级氢氧化锂产线技改工作，确保全年2.3万吨以上产出；加快二期2.5万吨电池级氢氧化锂项目建设进度，确保2021年底完成竣工并进行试产。一、二期达产后，天宜锂业电池级氢氧化锂总产能将达到5万吨左右；三、四期项目已开展可研、环评、安评、能评等工作，计划2022年建成一条年产2.5万吨采用碳酸锂或硫酸锂苛化氢氧化锂的单独生产线， 公司年产10万吨的氢氧化锂的总产能计划会提前完成 。

此外，天宜锂业自2019年建设期间，就已经在布局锂辉石精矿资源并于当年购买一定量的库存。公司与Pilbara、AMG、AVZ已分别签订承销协议，今年有14.5-17.5万吨的供应量，明年有21.5-24.5万吨的供应量，从2023年开始每年有41.5万吨优质矿资源供应量。目前现有库存数量及今年下半年及明年的供应量已完全能够满足一、二期的生产需要。

广发证券分析师预计下半年锂电需求将持续高涨，且锂资源产能释放明显滞后，氢氧化锂价格有望进入上行通道。公司实现稳定的量产输出，叠加氢氧化锂价格上行，业绩确定性将进一步提高。

风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析师公开报告为准。