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史上最全筹码学精讲

时间:2019-01-17 08:55 来源:股窜网 作者:gucuan 阅读:
第一章筹码的属性和缺陷

一、筹码的四个属性

二、筹码的缺陷

第二章筹码的定义学习筹码的意义和现实作用

一、筹码的定义

二、学习筹码的意义和现实作用

第三章如何在股票行情分析软件里使用筹码

一、如何在行情分析软件中使用筹码技术指标

二、如何解读筹码界面中相关的内容

第四章筹码对股价的影响

第五章筹码的各种形态

一、静态筹码形态分为单峰筹码、多峰筹码和缺失筹码

二、动态筹码形态分为筹码的发散、聚集和融合

三、双峰筹码

四、观察筹码形态时的一些注意事项

第六章通过筹码可以判断主力的动向、意图和底牌

一、通过筹码来判断主力是否在底部吸筹和吸筹后的持仓成本

二、通过筹码来判断主力的洗盘动作

三、通过筹码来判断主力的持仓数量和价位

四、通过筹码来判断主力的控盘度

五、通过筹码来判断主力是否派发

第七章筹码与成交量和K线走势的关系

一、筹码的沉淀

二、筹码的转移

三、筹码与成交量和K线走势的关系

四、总结

第八章筹码的延伸技术指标——穿透率、集中度、获利比例和浮筹比例

第一章 筹码的属性

一、筹码的四个属性:

1.筹码的价位属性。在什么价位交易,自然会在筹码的统计当中体现出来;

2.筹码的数量属性。在某一价位交易了多少,用筹码的统计就是百分比。在行情分析软件里用水平线条或火焰山体现(与成交量和换手率相似,但成交量和换手率只体现统计周期内的股票交易数量,但不体现价位);

3.筹码的流动属性。在一只股票“实际”流通股本不变的情况下,由于每个交易日都产生交易和股价波动的原因,筹码自然发生流动。所以,我们在观察筹码时,要从左到右,移动鼠标来观察筹码的各种变化和形态,从而得出分析的结论。所以,在我们使用筹码这个技术指标时,要动态地来观察,而不能静止不动。

4.筹码的扩容属性。一个上市公司在经营和分配利润的过程中,股本扩容经常发生,(关于股本扩容的知识,我们曾经专题讨论过。)有些股本自然会流入到二级市场进行交易,这样筹码就会有新的形态变化。另外,由于股改后大小非减持的特殊性(通过个股的信息地雷可以获知这方面的信息),实际流通的股本也自然发生改变。上面这些情况,都可以通过观察其他价位区间的筹码百分比减小但总体形态不变,新出现了一定区间的筹码而体现出来。

二、筹码的缺陷:

筹码无法统计出一个账号里,持股的数量和平均价位。打个比方,一个人在1元的价位买了一股,又在2元的价位买了一股,实际上是持2股,持股成本为(1+2)/2=1.5元。但筹码的统计只能显示有人曾经在1元和2元价位分别买了1股。我们为什么要进行这样的统计呢?因为我们需要知道主力的持股成本和持股数量,以及后期这部分筹码的变化和去向。

如何弥补这个缺陷呢?就是要把筹码移动来观察,并且必须结合K线和成交量的波动变化。这方面的内容会在后面的章节里有详细的阐述。

第二章 筹码的定义学习筹码的意义和实际作用

知道了筹码的属性,我们就能很容易理解本章节的题目和内容。

一、筹码的定义:流通股票持仓成本分布。结合中国股票市场的特点,我们重新定义一下,筹码是在二级市场中实际流通股票持仓成本分布和数量分布的技术指标统计。

需要再次强调的是,流通股票和实际流通股票是两个不同的概念。流通股票是法定允许在二级市场流通的股票。而实际流通股票是曾经或和正在参与交易的股票,就是经常发生流动的股票。

由此我们能引申出一个股票的操作技巧。在我们选取股票时,都要查阅股票的基本面(F10)。在流通股里,要扣除法人(上市公司实际经营者)持有的股份,才是实际流通的股票,计算出有多少实际流通股,再结合股票的价位,就能大体预判出该股票在主力机构操作时,对资金要求的高低或难易程度,从而预判出该股票的活跃程度。也能计算出主力机构在实际流通股中的持仓比例和成本。

二、学习筹码的意义和指导作用

我们知道,筹码是股票的技术指标之一,所以:

1.学习筹码能够更好地指导我们的操作;

2.通过对筹码的动态观察能够找到和解释股票具体运行的原因;


​3.通过对筹码的观察能够预判出股票后期的运行方向


​4.通过对筹码的观察,是我们购买股票选时的重要依据之一;(买不买是选股,介入点是选时。)


​5.通过对筹码的观察,再结合K线的走势以及成交量(换手率)的变化,可以揣摩出主力的意图和动向



​6.通过对火焰山的观察,可以看到筹码的历史痕迹和以天数为单位的平均成本及比例;

7.通过对筹码的计算统计,可以得到浮筹比例和穿透率的计算结果,对股票的操作也有参考和指导意义。

上面的有些内容,我们会分章节详细分析和讨论。

说明:

1.同花顺的筹码和火焰山统计的图形不相符,应该是计算误差的问题。所以,我们以《东吴大智慧行情分析软件》中选取图例进行学习。

2.本文会对筹码的常见和具有指导意义形态做图例说明和解释。对不常见和没有实际指导意义的形态,则仅仅拿出一个示例,大家可以自己复盘观察。


第三章 如何在股票行情分析软件里使用筹码

一、如何在行情分析软件中使用筹码技术指标:

1.以同花顺为例:进入K线界面,在屏幕的右下角点击【筹】或【焰】(习惯用法是用“筹”),再把鼠标移动到K线部位,从左向右连续移动鼠标,就可以看到筹码随交易日的进行而出现的各种形态变化;

2.以东吴大智慧为例:进入K线界面,在屏幕的右下角点击【筹码】,再把鼠标移动到K线部位,用鼠标的左键单击,用方向键的左右键移动光标,就可以看到筹码随交易日的进行而出现的各种形态变化。东吴大智慧筹码技术统计的特色是有浮筹比例和穿透率;

3.以通达信为例。进入K线界面,在屏幕的右下角点击【筹】,再把鼠标移动到K线部位,用鼠标的左键单击,用方向键的左右键移动光标,就可以看到筹码随交易日的进行而出现的各种形态变化。



​二、如何解读筹码界面中相关的内容:

通过上面的示例图片,我们在筹码的页面上可以看到:

1.红色的筹码为获利盘,蓝色的筹码为被套盘;

2.在筹码的分布中,有一条白色的水平线,为该股票即时平均持仓成本。它有两个含义:

①平均持仓成本代表的是筹码的总体重心;

②平均持仓成本与现股价相对比,可以看到大部分持股者的盈亏水平。

3.获利比例表示持股者持有的筹码的获利比例;

4.光标获利:光标处于任意价位情况下的获利盘数量比例;

5.90%成本和70%成本分别表示去掉最高和最低价5%和15%后,该股票90%的筹码和70%的筹码所处的价位区间;

6.集中度:说明筹码的密集程度。数值越高,表明筹码越分散。反之越集中。(由于是计算方法的问题,所以不容易从字面上去理解。大家可以结合具体的股票来观察。)

7.筹码穿透率;

8.浮筹比例;

9.通过对火焰山的观察,可以了解筹码在某一价位积累的延续时间。

对3、6、7和8项,我们会在后面的章节详细讲述。

第四章 筹码对股价的影响

筹码对股票的运行或者说对股价的影响有两个方面——阻碍和支撑。

这两个作用归结为一点就是筹码对股票目前的形态起到稳定作用,对股票发生的任何非常态(上涨和下跌)变化都起到阻碍作用。股票在某一个相对空间运行的时间越久,其作用力越大。如果破坏这种常态,都需要借助外力才能实现,就是成交量的放大!

我们还是按照两个方面来论述,这两方面的作用要以股价和筹码的相对位置和股价运行的方向来判断。我们从多个方面来论述。

一、当股价在某一个筹码密集区内部运行时,筹码的阻碍和支撑作用并不明显。成交量就是量芝麻点。动因是无利可图,所以承接和抛出的意愿都不会强烈。本质是目前的运行是一种相对常态;

二、当股价上涨并脱离原来的筹码密集区时,这个筹码密集区就会或多或少地对股价的上涨起到阻碍的作用。动因是总会有一部分筹码因为短暂的获利而发生抛出的动作。本质是此时股票的运行打破了常态。因此我们往往会在此刻看到“以量破价”的表现。结合短线是银技术就是“放量过线”和”轻松过线”;


​​三、当股价下跌,同样需要借助放大的卖出成交量才能脱离所在的筹码密集区。(下跌成交量的放大相对于上涨时的成交量要小。有时日成交量的放大不是很明显,但在30分钟K线里,一定能观察到持续放大的卖出量。)当股价继续下跌到下部筹码密集区时,这个区域的筹码会对股价起到支撑的作用。一般会在下部筹码密集区的上沿止跌企稳。但股票跌势猛烈时,股价会在下部筹码密集区的下沿得到支撑;

四、当股价在筹码峡谷间运行时,(出现这样的情况都是两峰填谷的状态,以后会有详细的论述。)也就脱离了上下部筹码密集区的束缚。实际上股票是处于一种上有压力下有支撑的状态。这样,股票运行的空间就很宽裕,表现在每日的振幅比较大。其他的获利和套牢筹码会采取观望的态度。所以对成交量也没有过高的要求;

​五、当股价在缺失筹码区运行时,首先要观察这个筹码缺失是由K线的跳空低开缺口还是跳空高开缺口造成的。同时还要观察目前股票的运行方向。当股票向上运行遇到前期跳空低开的缺口时,会遇到强阻力。(形成这样条件的股票,说明筹码已经全部上移到高位,就是头部。那么,一旦出现跳空低开,就会发生一轮明显下跌的动作,这样股价会在很长的时间内都无法反弹到这个缺口部位。还要注意的是,K线缺口和筹码缺失并不一定同步。)

​当股票向下运行遇到前期跳空高开的缺口时,会遇到强支撑。结合短线是银理论就是磁悬浮

​在上述两种情况下,用筹码指导操作的意义不大。其压力和支撑的精确位置运用缺口知识来判断,更为合理。但筹码对股票打破常态运行的阻碍作用依然存在;

六、当股价由下部筹码密集区突破后进入到上部筹码密集区的下沿时,上部筹码密集区对股价起压力作用,因为上部筹码密集区积累了大量的套牢盘,当股价对这部分筹码完成解套动作后,抛出的意愿也十分强烈。另外,下部筹码密集区的获利盘也会对股价进行打压。所以,股价不经过双峰填谷的动作,就直接进入上部筹码密集区往往会以失败而告终。特例,当上下部筹码之间的峡谷空间狭窄时,股价直接回到上部筹码密集区的成功率很高。


第五章 筹码的各种形态

首先大家要掌握一个原则,筹码的形态要结合K线的走势和价位综合判断,才能得出正确的结论。

筹码的形态有静态筹码形态和动态筹码形态两个概念。

一、静态筹码形态分为单峰筹码、多峰筹码和缺失筹码。

1.单峰筹码按部位来划分有底部单峰筹码、顶部单峰筹码和上升中途的单峰筹码,按形态来划分有针形筹码和三角形筹码。我们分别论述。

①底部单峰筹码:股票经过长时间横盘后(或小幅度波动),或股票经过底部上涨进入平台休整,原来的底部筹码消失上移至新的高点平台后(这样的情况一般都是该股票更换主力),而形成的筹码形态。一般而言,中小盘股形成的是针形单峰筹筹码,而超级大盘股形成的则是三角形单峰筹码。

②顶部单峰筹码:股价经过一轮行情大幅上涨以后,主力在高位平台区派发。(平台区的运行时间依据主力派发的难易程度和操作风格来决定,所以无法用恒定的交易日来界定。)底部筹码消失,形成高位的单峰筹码区。一般派发完成后的筹码形态为三角形。

​③单峰针形筹码:是明显的底部特征!在一轮多头行情中,一只股票的筹码会出现单峰筹码——多峰筹码(上涨)——单峰三角形筹码(主力派发)——再次单峰(平台或箱体)——再次多峰筹码(上涨)的循环变化,而且底部不断抬高。这个变化形态很普遍。


​④三角形单峰筹码:分为超级大盘股的底部三角形单峰筹码、派发完成后的顶部三角形单峰筹码和上升趋势中的三角形筹码。

(1)超级大盘股的底部三角形单峰筹码:

原因:首先,这类股票都是主力机构的长期压仓股,当机构买入后,大部分股票被锁仓,所以持股成本自然参差不齐,这样就会形成三角形筹码;

其次,由于这类股票的实际流通股本也非常大,对运作股票的资金要求非常高,自然造成这类股票的流动性和活跃度比较差,这样也会形成三角形筹码;(示例股票工商银行,见前面图片内容。)

(2)派发完成后的顶部三角形单峰筹码:主力派发时,不可能在同一价位全部派发,(但会在某一个价位出现明显的派发动作,那么这个价位的筹码比例就会较大。)只能在一定的股价空间内完成派发。而且要尽可能在较短时间内完成派发的动作,所以筹码既不凝集也不发散,因为筹码的凝集和发散都需要时间。这样筹码自然会形成一定跨度的三角形。这个部位这样的筹码形态极不稳定。后期两个方向,再次密集形成针形筹码,等待新一轮的上涨。破位下跌,形成自上而下的多峰筹码;

(3)上升趋势中的三角形筹码:有些股票趋势向上,中长期均价线多头排列,长期均价线平行走势。没有主升浪,只有小波段的涨跌,但重心不断上移。这样的股票筹码也是三角形单峰筹码。但因为这样的股票可以通过趋势线或通道来指导操作,所以使用筹码来指导操作没有意义。(示例天坛生物,这样的股票都是黑马草上飞走势。)

​2.多峰筹码:由单峰筹码发散而来。还可以由多峰筹码变成更多峰筹码。多峰筹码还有一个特点,多峰的形成可以是自下而上也可以是自上而下,它们代表的是多头行情或空头行情,两者的市场概念和含义截然相反。

​3.缺失筹码:当股价快速涨跌时,由于在这些价位区域运行的时间短,所以筹码稀少,会出现筹码凹陷,我们称为峰(之间的)谷。当股价急速涨跌并跳空高开或低开,并且后期没有回补这个缺口时,筹码则不会具有连续性,我们称之为缺失筹码。当股价跌回缺失筹码区时会有强支撑,当股价上涨到缺失筹码区时会有强压力。因为存在连续涨停和连续跌停的情况,所以支撑和压力的精确部位用筹码无法判断。此时,我们用缺口知识来分析、解释和指导操作应该更为完善。

​跳空低开造成的筹码缺失比较少见。因为在熊市下跌中,都是下跌——企稳反弹——再跳空低开。这样,企稳反弹部位聚集的筹码就占据跳空低开的部位。即使产生跳空低开的筹码缺失,一般也会被小波段反弹而填补。


​二、动态筹码形态分为筹码的发散、聚集和融合。

1.筹码的聚集:多峰筹码经过筹码的转移后形成单峰筹码形态。分为多峰筹码向上聚集(主力派发)和多峰筹码向下聚集(套牢盘出局)两种形态;

2.筹码的发散:单峰筹码经过筹码的转移后形成多峰筹码形态。分为底部筹码向上发散(股价上涨)和顶部筹码向下发散(股价下跌)两种形态;

注意下面两张图片筹码聚集后的形态和位置,以及发散形成多峰筹码后,获利盘和亏损盘的比例。




​3.筹码的融合:一般出现于双峰筹码之间,我们在后面的双峰筹码讨论内容里详述。

4.我们以一轮牛市开始到熊市结束的完整行情来描述,这样大家就会更容易理解。股价长期在底部运行,主力收集筹码建仓动作完成。(单峰针形筹码)——主力开始抬拉股价,股价脱离原来的筹码密集区(开始形成双峰筹码,筹码发散。)——在某一价位整盘(也可以称为震荡、洗盘或震仓。)(双峰筹码正式形成)——上述抬拉整盘的动作在股价的拉升过程中反复多次(形成多峰筹码,就是筹码再发散。)——主力开始派发(底部筹码比例开始减少)——主力派发完成(底部筹码迅速消失,形成单峰三角形筹码。)——由于没有统一的资金维持和抬拉股价,股票开始逐步下跌,而且下跌反弹的变化会反复多次。(自上而下的多峰筹码)——经过很长一段横盘时间的运行,大部分套牢筹码认赔出局。(底部筹码再聚集)


​5.当出现上述筹码形态时,如何指导操作?我们结合短线是银技术,总结一下:

①单峰针形筹码:底部特征,拉升在即,大量介入。介入点为“庄家咽喉部”或“OK买入点”;

②双峰筹码:由单峰针形筹码向上发散形成双峰筹码,此时都不够主力的派发空间。这时要注意股市的大背景对个股的影响,双峰虽然对称但不稳定。我们后面详述;

③自下而上的多峰筹码:介入安全,但一定要注意底部筹码价位与现价位的价格空间,以及底部筹码的稳定性,否则容易接盘主力的派发筹码。其幅度可以通过短线是银计算涨幅公式来预测。在股价上涨的过程中,拉升的中途形成筹码的稀薄区,在休整的过程中形成筹码密集区;

④底部筹码开始消失并完全消失(形成顶部三角形筹码):是主力派发的明显特征,回避。但要判断是主升浪还是猎豹出击导致的上涨。如果没有主升浪,该股票日后必会再次发动一轮行情;

⑤自上而下的多峰筹码:坚决回避!即使跌幅已经达到60%以上时也不可介入。因为顶部套牢盘割肉出局需要一个时间过程。这些没有及时止损出局的套牢盘就是死多头,正所谓“多头不死,空头不止。”

三、双峰筹码:本章节既有静态筹码又有动态筹码的内容,大家注意它们之间的联系和区别。

1.自上而下的双峰筹码:由顶部单峰筹码发散而来,是股票开始正式下跌的起始信号之一。因为有其他更敏感和更明确的技术形态来指导下跌和反弹的操作,所以这个筹码形态意义不大。我们以自上而下的多峰筹码来对待。如果股价破位下跌,而没有得到有效的支撑时,就更应该回避;

2.自下而上的双峰筹码:由底部单峰筹码发散而来,是股票开始正式上涨的起始信号之一。需要注意的是:

①股票拉升后,如果受到各种因素影响发生回调的幅度比较大时,没有在上部筹码密集区的下沿和下部筹码密集区的上沿获得有效支撑,则说明股票偏弱,宜择机出局;

②当股价突然跌出上部筹码密集区的下沿时主力应该有一个护盘动作,但这个护盘动作往往不成功,一般都会在下部筹码密集区的上沿得到支撑,就是后一个波段的低点是前一个波段的高点;

③当股价在下部筹码密集区的上沿得到支撑后,会逐步抬高股价,最后再次进入上部筹码密集区,因此使双峰筹码融合成为一个三角形筹码,我们称之为双峰填谷。只有完成了这个融合,股价才有条件上涨。这是一个非常普遍的现象!(如果股价直接跳入上部密集区,后期会被压回。)这也能解释为什么会出现老鸭头形态,和为什么老鸭头的鸭鼻和鸭嘴运行时间的长短不同,和为什么会出现多个鸭鼻的原因,因为每支股票填谷动作需要的时间不同,两峰之间的空间不同。这是一个非常重要的技术形态,大家一定要记牢!

④股价无论在哪里得到支撑,当短期均价线和筹码形态得到修复以后,会再次突破上部的筹码密集区,形成新的“鸭嘴张开” 和突破T线;

⑤在一轮牛市行情中,会形成多峰筹码。股价经常会游移于最上面两个筹码密集区之间。此时忽略下面其他的筹码密集区,按双峰筹码来指导操作。


​四、观察筹码形态时的一些注意事项:

单单通过上述的基本筹码形态,还不能完全通过筹码来指导操作。

1.大盘股和小盘股的筹码形态存在区别;

2.游资操作的股票和基金操作的股票运行的方式不同,导致筹码的形态不同;

3.现在的中国股市是以基金为主力。依据基金合同不允许清仓,所以,有些个股的底部或顶部筹码理论来讲可能永远都不会消失,至少是短时期内不会消失。有些基金调仓的股票可以导致底部筹码彻底消失;

4.高点被套筹码的性质也要分清,是主力的还是散户的,这点,会导致股票日后的运行方式完全不同;

5.股票的走势不同,空间位置不同,即使筹码的形态相同,但却代表着不同的市场含义。

本章节内容比较多,为了便于大家记忆做一个轮廓性小结:

1.静态筹码形态:

单峰筹码:包括底部单峰筹码、上升中途的单峰筹码、顶部单峰筹码、针形筹码和三角形筹码;

多峰筹码:包括自下而上的多峰筹码和自上而下的多峰筹码;

缺失筹码:跳空高开和跳空低开导致的筹码空白区域。

2.动态筹码形态:通过聚集、发散和融合,使筹码发生移动,使各种静态筹码形态之间发生互相转化。

3.双峰筹码:双峰填谷。

4.使用筹码指导操作时的注意事项。

第六章 通过筹码可以判断主力的动向、意图和底牌

一、通过筹码来判断主力是否在底部吸筹和吸筹后的持仓成本。

如果股价经过长期下跌,上部套牢筹码大部割肉出局,基本形成底部单峰筹码,但这并不代表主力吸筹。如果成交量开始明显放大,而股价涨幅有限(一般在20%左右),股价在最底部的筹码密集区内运行,筹码的形态保持基本稳定,说明主力开始在底部吸筹。这种吸筹的效果比较差,因为筹码的原来持有者获利少或由于股价涨幅不够没有解放套牢盘,导致抛出的意愿不够强烈。欲想取之必先与之就是这个道理






​二、通过筹码来判断主力的洗盘动作。

无论主力如何做坏各项技术指标,但只要不大量动用自己收集到的筹码,就不可能使筹码的形态发生明显的改变。而此时,股价依然没有到达主力的预设派发价位,主力就不可能卖出收集到的筹码。如果底部筹码稳定,股价在相关的筹码密集区边缘得到支撑,现股价离主力成本区比较近等等,都可以判断为主力震仓。



​三、通过筹码来判断主力的持仓数量和价位。

1.当股价呈波段式上涨时,要进行多次上涨和休整的交替过程,所以筹码会呈多峰形态,最下面的筹码一定是主力的,而不是散户的。因为主力操作股票是一个中长期行为,所以这部分的筹码就会被主力长期锁仓,所以这部分筹码的价位和比例保持基本恒定,暨获利但不被抛售的筹码是主力筹码。我们还可以通过F10中的股东研究与这部分筹码形成的时间来进行关联比对。这样,我们可以更进一步确认底部筹码,(因为底部既由下跌空间决定,也是由主力收集筹码的价位决定。)也可以统计出,现股价被主力拉升了多少空间。这个部位的筹码就是我们学习过的底量等顶量或潜收集所积累起来的筹码;

2.股票出现深度回调时,股价介于多峰筹码之间。当股票再次上涨时,股价穿透高筹码密集区而成交量增加不明显,说明这部分的筹码是主力筹码;

​3.如果股票的涨幅在30%以上时,以现股价为基准,低于现股价30%以上的筹码绝大部分是主力筹码。因为短期获利的筹码很容易被主力的震仓行为所迷惑,而不断地发生频繁的换手,致使这部分筹码无法在某一个价位区间长期沉淀。这部分筹码的动态去向会随着股价的不断拉升逐步上移,并和主力拉升时买入的筹码一起最先到达顶部区域;

4.在熊市行情中,主力机构会出现多次的诱多减仓行为,主力的筹码数量和价位不容易判断。因为此时的行情需要回避,所以分析主力的筹码也没有太多的实际意义。

四、通过筹码来判断主力的控盘度。

1.当股价突破压力趋势线或前头部时,也就是股价脱离原来的筹码密集区,如果成交量没有出现明显的放量,说明主力高度控盘(轻松过头);

2.当股价形成持续波段性上涨时,筹码出现多个峰值,而没有出现明显的增量量潮,说明主力高度控盘。也说明中间价位的筹码发生锁仓行为,这是主力在强收集过程中所获取的筹码;

3.如果股票的涨幅在30%以上时,以现股价为基准,低于现股价30%以上的筹码绝大部分是主力筹码。因为短期获利的筹码很容易被主力的震仓行为所迷惑,而不断地发生频繁的换手,致使这部分筹码无法在某一个价位区间长期沉淀。这部分筹码的动态去向会随着股价的不断拉升逐步上移,并和主力拉升时买入的筹码一起最先到达顶部区域;

4.在熊市行情中,主力机构会出现多次的诱多减仓行为,主力的筹码数量和价位不容易判断。因为此时的行情需要回避,所以分析主力的筹码也没有太多的实际意义;

5.当股价长期上涨浮筹比例依交易日延续而逐步减小时,说明中长期筹码的比例在增加,则主力高度控盘。

五、通过筹码来判断主力是否派发。

中长期底部筹码迅速消失和上移,说明大部分长期获利筹码在进行获利了结,可以确认为主力派发。这个特性要比观察其他技术形态更为敏感和有效,这部分内容已经反复强调,相信大家都应该烂熟于心。也是筹码这个技术操作系统优势之所在!所以大家必须熟练掌握和运用!

第七章 筹码与成交量和K线走势的关系

通过这部分学习可以弥补筹码的缺陷,也就是如何判断筹码的归属问题以及其中的原理。并为下一个章节做一定的铺垫。

首先建立两个概念——筹码的沉淀和筹码的转移。

一、筹码的沉淀:

当股价发生明显的变动时,在初始价位积累的筹码没有随着股价的变动而发生转移,称之为筹码的沉淀。

1.当股价出现长期下跌时,顶部被套筹码会发生沉淀。特点是持续的时间不长,因为这是散户行为;

2.当股价出现长期上涨时,底部获利筹码会发生沉淀。特点是持续的时间较长,因为这是主力行为;

3.当股价出现中短期涨跌时,情况比较复杂,需要集合筹码的延伸技术指标来进行判断和分析。

二、筹码的转移:

当股价发生任何变动时,在初始价位积累的筹码随着股价的变动而发生转移,称之为筹码的转移或筹码的过滤。

任何市场背景下,股票每天都会发生转移。其主要动因是受到市场趋势和主力调控股价的影响下,所有市场参与者的综合行为,是多空两大阵营的力量互为叠加和抵消后最终得出的市场结论。筹码的转移会发生在主力和主力之间、主力和散户之间以及散户和散户之间,不同的方式代表着不同的市场含义。主力和散户之间发生筹码的转移和转移的方向更具有趋势的代表性。

三、筹码与成交量和K线走势的关系。

1.股价长期上涨。也就是股价由底部到拉升再到顶部的过程。股票形成底部的初期,大部分筹码应该被散户持有。当成交量放大主力开始吸筹,其区域成交量的总和要大于主力收集到的筹码,因为这里还含有散户的行为。当股价多次拉升和休整以后,必然导致筹码的沉淀和筹码的移动。这样就可以区分出筹码的归属。

​2.股价到达主力的预想空间后,主力开始派发。此时底部筹码大量并迅速上移。这个过程已经在其他的章节里多次重点强调,这里不在赘述;

上述两种情况一般是主力和散户之间的筹码转移。

3.股价长期下跌。也就是股价由顶部到下跌再到底部的过程。股票形成顶部的晚期,大部分筹码应该被散户持有。因为主力参与的成分较少,有时为了促使股价加速下跌主力还会刻意打压股价,所以成交量萎缩并逐步下跌。在下跌的过程中间或出现反弹,识别反弹的几个要点,长期均价线的趋势没有被改变、没有形成季价托和这个时期的成交量不等于顶量等等,基金甚至会借反弹之机采取诱多减仓的行为。因为熊市也是一个漫长的过程,所以筹码的沉淀和转移也会频繁发生,但筹码的沉淀并不具有持续性。这种情况一般是散户和散户之间的筹码转移;

4.主力之间的筹码转移。一般会发生在以下情况:

①主力从底部收集筹码后把股价拉升到自己的预想价位后派发,而其他的主力认为该股票的基本面和估值仍然有题材和潜力可以挖掘,所以主动接盘。比如2009年年初中邮系基金介入中天城投,到了2009年4月份又开始减仓,可日后该股票的股价又翻了一倍还多;

​②基金驱赶游资。当股票的基本面出现明显利好时,基金会入驻这些股票,它们会利用各种手段使前期介入的游资交出筹码。最明显的示例是卧龙地产,该股票在2009年半年报里依然有游资在驻守,到了三季报在十大流通股股东里基金占据了前八位。该股票也由前期的黑马草上飞走势变成波段式上涨。



​四、总之,成交量的放大要鉴别是由于主力吸筹还是派发带动,成交量的萎缩要鉴别是由于主力的洗盘还是主力派发完成后的散户行为;每一个筹码密集区要鉴别是主力持有的筹码还是散户持有的筹码,并且动态观察这部分筹码的去向;K线的走势要鉴别是在牛市还是在熊市的背景下,是什么性质的上涨和下跌。每一只股票的运行都有其独特性。其独特的运行方式是诸多共性因素排列组合后并最终的具体表现。所以探知和预测股票未来的走势,要结合股票的筹码、成交量或换手率的水平和K线走势来进行综合判断。另外还需要结合股票的基本面等等,因为这方面的知识不归属本文的内容,所以省略。

第八章 筹码的延伸技术指标——穿透率、集中度、获利比例和浮筹比例

股票的筹码每天都在变动,变动的幅度和方向依据市场和主力行为而出现各种差异。为了总体和细节上描述这些变化,从而产生出筹码的延伸技术指标——穿透率、集中度、获利比例和浮筹比例。这些延伸的技术指标在参考使用时,依然要结合筹码的形态和K线的走势来进行综合判断。下面一一进行阐述:

一、穿透率:

每一个交易日股价都会出现或上或下的浮动,也就是股价在某一筹码密集区内或其之间穿行,并使一定的筹码发生流动。为了表述这种状态以及强弱,所以设计出穿透率这个技术指标。其计算公式为:穿透率=当日股价穿越筹码的比例÷当日的换手率。通过这个公式可以知道,穿透率与当日股价穿越的筹码比例成正比,与当日的换手率成反比。由于股价可以上下穿越筹码,所以穿透率有正负值之分。结合筹码的形态、穿透率的大小和股票的涨跌会有不同的排列组合,每一个组合都包含着不同的市场定义。下面就一些重点内容进行论述:

1.吸筹:股票处于低位无论涨跌和筹码形态,当股价穿越的筹码多成交量大,表明主力吸筹,而且吸筹的效果较好(低位波段顶部放量或长阴倒拔垂杨柳等);

2.洗盘:前期成交量放大以后,当单峰筹码股票下跌时,股价穿越的筹码多成交量小,负穿透率很强。在低位出现,表明主力洗盘。在顶部出现,提示主力完成派发股票即将下跌;

3.启动:单峰筹码股票上涨时,股价穿越的筹码多成交量小,正穿透率很强。这部分被穿越的筹码被主力持有的可能性较大。这个状态经常发生在主力吸筹洗盘完成后再次上涨的阶段;

4.拉升:股票在拉升的过程中,如果成交量放大,则表明抛压比较重,主力在底部吸筹不够充分。如果穿透的筹码稀少时,则股票较弱;

5.派发:股票处于高位无论涨跌,股价穿越的筹码多成交量大,都表明主力派发;

6.下跌:在下跌的过程中,负穿透率较小;

7.当股价穿越的筹码少成交量小时,说明该股票处于暂时的平衡状态;

8.股价处于单峰筹码或较为密集的筹码区域时,穿透率具有指导意义。在多峰筹码状态下,无论是自下而上还是自上而下发散的筹码,当股价所在的筹码密集区筹码比例稀少时,穿透率技术指标并不适用;

9.穿透率在不同股票之间不具有可比性。

二、集中度:

筹码的状态不是集中就是发散,所以使用集中度技术指标来表述这些状态和程度。集中度的计算方法是,集中度=(筹码的最高价-筹码的最低价)÷(筹码的最高价+筹码的最低价)。90%筹码集中度的计算方法是,用去掉筹码上部的5%比例后的价格代替筹码的最高价,用筹码下部的5%比例后的价格代替筹码的最低价来进行计算。70%筹码集中度的计算方法类似,只不过数值各为15%。集中度代表的含义是一只股票最高价和最低价之间的跨距程度,或持股成本的差异程度。

通过它的计算原理我们可以知道:

1.集中度的理论值在0到100之间;

2.筹码的集中度数值越小,说明股价间的跨距越小,筹码就越集中。反之筹码就越分散。以大智慧数值为例,底部单峰筹码的集中度不超过1.5,集中度介于6到10为波段顶部,超过10为一轮主升浪。需要强调和注意的是,每支股票的运行状态和活跃度各有不同,所以不能用一个简单的筹码集中度的数值来判断;

3.股价从底部上涨以后,筹码高度发散,集中度数值越高,说明股价被拉升的幅度越大,回调形成波段和主力派发形成顶部的可能性越大。股价从顶部回落以后,集中度数值越高,说明股价被打压的幅度越大,底部还没有到达;

4.在多头行情中,股价高位筹码集中度增加形成头部;在空头行情种,股价低位筹码集中度增加形成底部;

5.集中度的缺陷是无法描述发散筹码形成的方向是自上而下还是自下而上。无法描述单峰筹码是底部还是顶部筹码;

6.集中度只是标注筹码状态的一个技术指标,其大小并不能描述出股票形态的优劣。

三、获利比例:

这个技术指标在前面的内容已经有所涉及,包括收盘获利和光标获利(光标获利在不同的行情分析软件中有不同的名称)。收盘获利是指开盘时的即时价位或收盘后价位以下的筹码比例。光标获利是指任选一个价位其以下的的筹码比例。

利用获利经常运用于以下几个方面:

1.牛市行情中,股票经过基础性上涨,形成多头形态,K线为一组零碎的小阳线(东方红),当收盘获利超过85%时,为可靠的买入信号。原因是,主力欲想拉升股价必须先收集筹码。当主力开始收集筹码时,肯定会尽量在低位收集,只要收集筹码,股价就会被不同程度地拉升,这样就形成一个基础性上涨形态。当主力收集完筹码并洗盘以后,一定是希望其他的股票持有者在拉升前或开始拉升的瞬间卖出股票,所以会缓慢拉升股价,以消磨其他持股人的意志,这样也形成一个基础上涨的形态。无论那种情况,都可以使主力持有的大比例筹码获利,当主力持有大比例筹码时,正式拉升股票上涨就成为必然;


​四、浮筹比例:大多数市场的操作者都认为浮筹就是抛来抛去不能长期稳定锁仓的筹码。严格意义上说,这部分筹码应该称为短期获利性和止损性流动筹码。那么浮筹比例到底是一个什么样的概念呢?浮筹比例是指以即时价位为准,正负10%的筹码比例之和。浮筹比例的指导作用类似于筹码的集中度。

指导操作的意义有:

1.低位单峰筹码,浮筹比例可以达到90%以上,一般可以确认底部。甚至可以确认二次底部;

2.高位单峰筹码,浮筹比例可以达到60%以上,一般可以确认顶部;

3.自下而上的多峰筹码,浮筹比例减小,有进一步上涨的趋势,如果浮筹比例逐步增加并超过60%(高位筹码密集),有形成顶部的可能;

4.自上而下的多峰筹码,浮筹比例减小,有进一步下跌的可能,如果浮筹比例逐步增加并超过60%(地位筹码密集),有形成底部的可能。
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