股票增发的门门道道
时间：2018-02-08 09:17 来源：股社区 作者：股窜网 阅读：次
●什么是股票增发？
刘备、关羽、张飞合伙开一股份公司，分成100股，刘备50股，关羽30股，张飞20股。公司经营的不错，蒸蒸日上，诸葛亮知道后正好手里有一笔钱，也想入股这家公司，于是三兄弟决定增加公司发行的股票。
原先不是100股么，增加到120股，把这多出来的20股卖给诸葛亮，这就是增发。增发的一个后果是原有股东的持股比例降低了，比如刘备原先50/100占一半，现在50/120就不到一半了，所以并不是每个股东都很喜欢搞增发。
●增发的两种形式
一种是非定向增发，公开向大众发行，上面那个例子里多出来的20股，只要出的起钱，来一群猩猩我也卖了，不一定非卖给诸葛亮。
另一种是定向增发，不公开出售股票，私下已经约定好，这20股我只卖给诸葛亮。
从字面上了解这两种增发形式就这么点区别，但实际上彼此的差距非常非常非常非常非常非常大，要不是写给你们看不是按字数算稿费，我特么一定会再加十个“非常”。
●非定向增发
非定向增发的股票，原则上定价一般不低于停牌前20个交易日的均价，或者前1个交易日股票均价，因为是面对全体股民出售，为保证股票能卖出去，大都会比当前股价便宜一些。申购要走和打新一样的程序，人多了要抽签。比如某10元的股票，增发价是9.7，我要是申购成功，只要高于9.7我就卖，我不卖其他申购套利的人也会卖，对之前10元持股的人来说就是活该倒霉。看到这你一定会觉得，这踏马不缺德吗？当然缺德了，所以搞非定向增发的公司一般具备3大特征。
1、穷疯了，不让圈钱恨不得就剁下自己的小拇指寄给你
2、增发股票圈的钱通常干不了什么好事
3、背景够硬
非定向增发这几年在A股很少了，因为这事在任何市场任何时期都是毫无疑问的利空，不但对自己公司的股价是一记重锤，要是圈的钱太多，对整个行业甚至整个市场都是炸弹。所以非定向增发的难度极高，有一大串要求，连续xx年盈利啊，连续xx年没造过假啊，连续xx月没被证监会骂过啊，总之极其苛刻，而即便你满足了这些要求，想要证监会给你盖章通过那也是千难万难。你想啊，你要是轻轻松松靠增发股票圈了30亿，那你的竞争对手、你的小伙伴眼红了也去申请，A股还能好好玩吗？
所以只有穷疯了+背景非常硬的公司，才有可能硬闯证监会申请非定向增发，那为什么说圈了钱也干不了什么好事呢？往下看↓
●定向增发
如果这家公司圈了这笔钱是去收购手游公司、影视公司、军工资产，消息还没公布股价就已经上天，那时增发的股票就是赤裸裸的利益，分摊给官二、红二、富二都嫌不够，凭什么卖到公开市场上便宜吊丝散户？这个时候就不跟你玩公开发售，而是大家经常能听到的定向增发。
定向增发通常是公司要募集资金去收购新的资产，因为不是在A股公开圈钱，所以门槛要低的多，亏损的公司也可以发行，只要各路神仙的香火钱该交的都交了，一般都会盖章放行。此外还有一些规则要遵守：
1、增发的买方不能超过10个人或法人，这就决定了公司不可能靠忽悠傻散万众一心来接盘，只有自己私底下去联系大鳄来入股。
2、股票在增发后的12个月内都处于限售状态，不能卖，所以定向对短线的股价不会造成任何冲击。
3、增发价格通常不低于停牌前20个交易日股价加权均价的90%，这条是和第2条对应的，一年不能卖的补偿就是股价9折，很公平。另外这一条我要特别讲一下，20日加权均价≠20日均线，是以20天里大家实际成交的均价来算的。
上次昌九生化连续10个无量跌停大家还记得吗，第8个跌停的时候停牌过几天，当时已经哭爹喊娘的散户要求重组，结果被否了，因为前面8个跌停根本没人买，没有成交量，那个时候按照20日加权均价来算的话，定增价格算下来差不多在还没有开始连续跌停的位置，别说9折，5折也卖不出去的。那些闹事的散户不懂这个规则已经注定了他们必须被绞杀的结局，怎么闹都没有用的。
简单总结一下，定向增发的核心本质，是要说服10个有钱人9折买入股票并持有1年以上。
有钱人没几个是傻瓜，公司必须让他们相信一年后股价依然有利润，募集来的资金会买到好资产，提升公司业绩。所以在绝大多数的情况下，定向增发会被视为利好，如果购买的是概念好的热门资产，连续7-10个涨停也是常见的。所以我前面说，分摊给官二红二富二都嫌不够，无权无钱无势的三无屁散只能滚蛋。
但是要注意，不是所有定增都是好事，A股最不少的就是缺德狗，比如刘备把老家的马桶洗干净，说是汉高祖刘邦用过的古董，然后让自己的公司定增募集资金，以正常马桶1万倍的价格购买，这种坑爹收购经常会遭到市场的暴跌回应。看到这里有人会说，我只是个散户，我没能力鉴定这里面有没有坑，怎么办？
我也没办法让你立刻成为专家，但是有一些经验可以分享
1、定增购买的资产最好是现在市场上最火热的概念，
2、购买同行业资产要差的多，比如一煤矿公司，买了另一煤矿，这种涨不了多少的，碰上熊市有可能还会砸盘。
2、定增购买的如果是其他股东名下的资产，小心，最好到网上看看媒体以及论坛上的评论，如实在搞不懂就弃了。
3、大股东如果不参与定增，需要警惕。
4、买方里面自然人越多越好，想解释清楚为什么有这种现象又得写一篇文章，你们自己领会吧。
5、除了自然人，私募基金也是加分的。
6、买方里面如果地方政府的资产公司、公募基金占比太高，不一定是好事。
7、停牌公布消息前如果已经暴涨太多的，建议回避。
刘备、关羽、张飞合伙开一股份公司，分成100股，刘备50股，关羽30股，张飞20股。公司经营的不错，蒸蒸日上，诸葛亮知道后正好手里有一笔钱，也想入股这家公司，于是三兄弟决定增加公司发行的股票。
原先不是100股么，增加到120股，把这多出来的20股卖给诸葛亮，这就是增发。增发的一个后果是原有股东的持股比例降低了，比如刘备原先50/100占一半，现在50/120就不到一半了，所以并不是每个股东都很喜欢搞增发。
●增发的两种形式
一种是非定向增发，公开向大众发行，上面那个例子里多出来的20股，只要出的起钱，来一群猩猩我也卖了，不一定非卖给诸葛亮。
另一种是定向增发，不公开出售股票，私下已经约定好，这20股我只卖给诸葛亮。
从字面上了解这两种增发形式就这么点区别，但实际上彼此的差距非常非常非常非常非常非常大，要不是写给你们看不是按字数算稿费，我特么一定会再加十个“非常”。
●非定向增发
非定向增发的股票，原则上定价一般不低于停牌前20个交易日的均价，或者前1个交易日股票均价，因为是面对全体股民出售，为保证股票能卖出去，大都会比当前股价便宜一些。申购要走和打新一样的程序，人多了要抽签。比如某10元的股票，增发价是9.7，我要是申购成功，只要高于9.7我就卖，我不卖其他申购套利的人也会卖，对之前10元持股的人来说就是活该倒霉。看到这你一定会觉得，这踏马不缺德吗？当然缺德了，所以搞非定向增发的公司一般具备3大特征。
1、穷疯了，不让圈钱恨不得就剁下自己的小拇指寄给你
2、增发股票圈的钱通常干不了什么好事
3、背景够硬
非定向增发这几年在A股很少了，因为这事在任何市场任何时期都是毫无疑问的利空，不但对自己公司的股价是一记重锤，要是圈的钱太多，对整个行业甚至整个市场都是炸弹。所以非定向增发的难度极高，有一大串要求，连续xx年盈利啊，连续xx年没造过假啊，连续xx月没被证监会骂过啊，总之极其苛刻，而即便你满足了这些要求，想要证监会给你盖章通过那也是千难万难。你想啊，你要是轻轻松松靠增发股票圈了30亿，那你的竞争对手、你的小伙伴眼红了也去申请，A股还能好好玩吗？
所以只有穷疯了+背景非常硬的公司，才有可能硬闯证监会申请非定向增发，那为什么说圈了钱也干不了什么好事呢？往下看↓
●定向增发
如果这家公司圈了这笔钱是去收购手游公司、影视公司、军工资产，消息还没公布股价就已经上天，那时增发的股票就是赤裸裸的利益，分摊给官二、红二、富二都嫌不够，凭什么卖到公开市场上便宜吊丝散户？这个时候就不跟你玩公开发售，而是大家经常能听到的定向增发。
定向增发通常是公司要募集资金去收购新的资产，因为不是在A股公开圈钱，所以门槛要低的多，亏损的公司也可以发行，只要各路神仙的香火钱该交的都交了，一般都会盖章放行。此外还有一些规则要遵守：
1、增发的买方不能超过10个人或法人，这就决定了公司不可能靠忽悠傻散万众一心来接盘，只有自己私底下去联系大鳄来入股。
2、股票在增发后的12个月内都处于限售状态，不能卖，所以定向对短线的股价不会造成任何冲击。
3、增发价格通常不低于停牌前20个交易日股价加权均价的90%，这条是和第2条对应的，一年不能卖的补偿就是股价9折，很公平。另外这一条我要特别讲一下，20日加权均价≠20日均线，是以20天里大家实际成交的均价来算的。
上次昌九生化连续10个无量跌停大家还记得吗，第8个跌停的时候停牌过几天，当时已经哭爹喊娘的散户要求重组，结果被否了，因为前面8个跌停根本没人买，没有成交量，那个时候按照20日加权均价来算的话，定增价格算下来差不多在还没有开始连续跌停的位置，别说9折，5折也卖不出去的。那些闹事的散户不懂这个规则已经注定了他们必须被绞杀的结局，怎么闹都没有用的。
简单总结一下，定向增发的核心本质，是要说服10个有钱人9折买入股票并持有1年以上。
有钱人没几个是傻瓜，公司必须让他们相信一年后股价依然有利润，募集来的资金会买到好资产，提升公司业绩。所以在绝大多数的情况下，定向增发会被视为利好，如果购买的是概念好的热门资产，连续7-10个涨停也是常见的。所以我前面说，分摊给官二红二富二都嫌不够，无权无钱无势的三无屁散只能滚蛋。
但是要注意，不是所有定增都是好事，A股最不少的就是缺德狗，比如刘备把老家的马桶洗干净，说是汉高祖刘邦用过的古董，然后让自己的公司定增募集资金，以正常马桶1万倍的价格购买，这种坑爹收购经常会遭到市场的暴跌回应。看到这里有人会说，我只是个散户，我没能力鉴定这里面有没有坑，怎么办？
我也没办法让你立刻成为专家，但是有一些经验可以分享
1、定增购买的资产最好是现在市场上最火热的概念，
2、购买同行业资产要差的多，比如一煤矿公司，买了另一煤矿，这种涨不了多少的，碰上熊市有可能还会砸盘。
2、定增购买的如果是其他股东名下的资产，小心，最好到网上看看媒体以及论坛上的评论，如实在搞不懂就弃了。
3、大股东如果不参与定增，需要警惕。
4、买方里面自然人越多越好，想解释清楚为什么有这种现象又得写一篇文章，你们自己领会吧。
5、除了自然人，私募基金也是加分的。
6、买方里面如果地方政府的资产公司、公募基金占比太高，不一定是好事。
7、停牌公布消息前如果已经暴涨太多的，建议回避。
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