能力圈与三种知识
时间：2018-06-22 14:17 来源：股窜网 作者：渔_夫 阅读：次
有很多人错误地理解能力圈，以为能力圈就是你对所处行业的熟悉程度，不熟不做就是能力圈的边界，更可怕的是认为有了能力圈就好像拥有了投资能力。
这篇小文章就是从三种知识的角度来界定能力圈与投资能力，希望能对理解投资边界有所帮助。我觉得投资的能力圈应该基于三种知识，分别是专业知识、优势分析知识和投资理念知识，这三种知识划分了一个人能力圈的边界，在能力圈的边界内对相关知识的排列与组合能力，就是你的投资能力。
1 专业知识
专业知识是指一定范围内相对稳定的系统化的知识。每个投资者都具有某个领域的特定知识，这些特定知识可以帮助我们较深地理解领域中发生的现象。比如医生，就比我们一般人更能明白医药领域发生的事情。
对于投资者来说，要想从事某个领域的投资，必须知道该领域中的一些专业知识，不然无法入门。比如你想投资银行，其实多多少少要知道一些银行领域的基本情况，比如银行都是怎么赚钱的？银行是如何运作的？银行是怎么发放贷款的？银行最关心的又是什么？银行的激励机制如何等等。这方面的知识如果想要深入的话，其实可以研究得很深，你们看在银行里面有多少聪明人在研究银行怎么开发新产品，怎么制定新政策，怎么更好地运作。
作为投资者，是没有必要把专业知识研究到很深的地步，最重要的是能达到看得懂行业里面发生的事，那就可以了。如果专业知识不懂，那么投资者其实是可以像领域的专家进行请教，让专家给你介绍一个专业知识的概貌。投资者要明白，专业知识需要达到一定程度，但到一定程度以后，多学习专业对投资其实是没有很大帮助的。所以学习专业知识的关键是扩大你的眼界，让你看懂更多的大致现象，而不是扩大你的深度。
所以问是获取专业知识的很好手段。巴菲特就是与保险公司某老总交谈以后，获得了对保险领域的一些专业知识，开启了其对保险投资之旅。对于一般的投资者来说，阅读招股说明书、行业研究报告、行业发展史也是获取专业知识的有效途径。
这也就是为什么很多医生，投资医药股的时候还是失利的。因为他们专业知识是足够甚至超标，但其他类型的知识与能力可能是不足。这不是医生他们菜包，而是他们根本就没有其他知识做投资的准备，提高自己的投资能力。有人会说博士投资比不过小学生，然后鄙视博士没有能力，我觉得这完全没必要，人家根本没有学过其他方面的一些知识，更别说知识的组合与运用，你一定要其投资能力有多么高，这怎么可能呢？
2 优势分析知识
优势分析知识是看待企业竞争优势的知识，这种竞争优势是长期竞争优势，而不是短期的战术优势。其实人类的发展历程中，充满着对优势分析的知识，大家可以从历史中汲取营养，其中军事著作、帝王传记都是很好得获得优势分析知识的来源。因为这些著作与传记中，会谈到怎么得民心，怎么战胜竞争对手，本质上获取优势的模型与企业获取优势的模型是一致的。
所以芒格强调多学科获取投资模型，是特别聪明的做法，他就是知道投资分析优势的模因是本质是共同的，是可以多学科相互验证的。我建议投资者想去获取优势分析的知识，可以从企业战略分析中的优秀作品出发，多学习企业家的传记，然后形成自己的优势分析体系，比如可以多看定位理论的思想，多看颠覆创新的思想，然后看看这些思想是否能够与类似孙子兵法的思维相一致，是否与一些成功商人的历史轨迹相一致，不断调整，不断吸收其他学科的竞争知识。
财务知识应该也是属于优势分析知识的一部分，因为财务知识可以帮助验证优势分析的结果。但不可以把财务知识与优势分析知识等同起来，它们不是互为充分必要条件。
评价自己是否获得了足够的优势分析知识可以有两个标准：（1）竞争现象可以不可以产生很多关联联想。也就是说你看到苏宁做很多决策的时候，你能否想得到类似的情况在什么时候出现过，相同点是哪些，不同点又是哪些？是否可以迅速调用你自己的优势分析模型。（2）彼此之间不冲突。也就是说你拥有的优势分析知识可以相互不冲突地理解大部分现象，需要大有认识这个大千世界竞争本来面貌的感觉，当然可能不是特别完善，但至少让你自己有了好的方向。
对于投资的优势分析来说，占据消费者的心智是最重要的，也就是古代说的民心是最重要的，得民心者的天下，但你也要能明白可能偶尔有些帝王不得人心也暂时取得了**的大位，只是这种大位的取得是不可持续的而已。
3 投资理念知识
我第一次读到《聪明的投资者》的时候，被其内容深深震撼了，不是说书中的内容写得有多深，而是它告诉我了一种我以前从来没有这样思考的理念，也就是一种保守式的投资理念。
初入股市的人，很多人没有接触到恰当的投资理念，然后让自己遍体鳞伤，受伤受得多以后，才会思考我应该秉承什么投资理念去做投资。价值投资是一种理念，趋势投资也是一种理念，各种理念之间可能相互冲突，会在不同的时间段显示出其威力。
从过来人来经验看，我是接受价值投资理念，接受的根本原因不是有很多投资大师成了富豪，而是它告诉了我在投资中怎么保守地看待投资对象，怎么保守地赚取合理的收益。理念的知识获取可能很容易，比如你原来的思维中本身就有这种理念，那你就一下入门了；也可能非常困难，你会觉得某种理念就是SB行为，可以赚钱的时候不赚，却要傻傻守着不涨的股票。对市场的认识、对投资者情绪的关注和对经济信贷周期的把握属于投资理念知识的范凑。
认同投资理念知识以后，其实获取投资理念知识应该还是比较快的。我有些时候听到有些投资者说自己学习投资经典学习了十几二十年，其实这是完全没有必要的，就好像很多人跑去听巴菲特的股东大会，也是没有必要的，关键是学习巴菲特的投资理念，而他具体的观点其实是很可能错误的了，一点也没必要学习N遍。我们要做的事是按照其秉承的基本投资理念去推断投资决策，而不是问你投资决策。从这点意义上说，去巴菲特股东大会的投资者算是巴菲特的粉丝，但未必就是真正明白巴菲特投资思想的人，因为巴菲特根本的投资理念就一直没怎么变化，那就是保守。
4 知识的排列与组合能力
太多人认为有了能力圈，就是有了较好的投资的能力。这个观点显然也是不对的。专业知识、优势分析知识和投资理念知识仅仅是帮助我们界定出来了投资的能力圈，能力圈与投资能力还是相差一大截。
形成投资能力，必须要有对三大类知识进行排列与组合的能力。知识的排列与组合会涉及到很多的因素，需要考虑很多情境的状况。如果错误地将几种能力进行叠加，很可能得到的投资分析结果是不利的。纸上谈兵用来形容缺乏知识进行排列与组合的能力的投资者最恰当的形容词。
知识的排列与组合能力获取的最佳方式是实践，所以在投资中，投资者的经验也是形成投资能力很宝贵的资源，几乎可以这么说，你没一定的投资实践，根本就不能形成相应的能力。我就亲眼看到有些具有一定投资知识的投资者，他可能知道诚信是很重要的，但一到实践，就不知道怎么判断诚信、运用诚信。然后得到不是特别可靠的投资结果。
投资能力的形成还与你的性格脾气息息相关，有些投资者就很缺乏耐心，一看到投资对象不涨，与自己的期望有些不一致，就转投其他对象。这些都是投资无能的表现。所以投资需要有知识，但要培养自己的投资能力，还需要很多方面去修炼。
投资者的知识与投资的性格脾气是相互促进又相互制约的。他们都是投资能力的基础，但又不是投资能力。投资的知识传授可能很容易，但投资能力的形成终究还是要靠投资者个人的经验、努力与天分。当然，取得好的投资结果，还要靠一点点运气。
很遗憾的是，大部分投资者都是过于关注股价、消息、新闻、利好与利空，这些都是投资过程中的快餐，基本上没啥营养，对能力圈的扩展、投资能力的提升是无帮助的。这可能是为什么特别优秀的投资者那么缺乏的缘故吧
这篇小文章就是从三种知识的角度来界定能力圈与投资能力，希望能对理解投资边界有所帮助。我觉得投资的能力圈应该基于三种知识，分别是专业知识、优势分析知识和投资理念知识，这三种知识划分了一个人能力圈的边界，在能力圈的边界内对相关知识的排列与组合能力，就是你的投资能力。
1 专业知识
专业知识是指一定范围内相对稳定的系统化的知识。每个投资者都具有某个领域的特定知识，这些特定知识可以帮助我们较深地理解领域中发生的现象。比如医生，就比我们一般人更能明白医药领域发生的事情。
对于投资者来说，要想从事某个领域的投资，必须知道该领域中的一些专业知识，不然无法入门。比如你想投资银行，其实多多少少要知道一些银行领域的基本情况，比如银行都是怎么赚钱的？银行是如何运作的？银行是怎么发放贷款的？银行最关心的又是什么？银行的激励机制如何等等。这方面的知识如果想要深入的话，其实可以研究得很深，你们看在银行里面有多少聪明人在研究银行怎么开发新产品，怎么制定新政策，怎么更好地运作。
作为投资者，是没有必要把专业知识研究到很深的地步，最重要的是能达到看得懂行业里面发生的事，那就可以了。如果专业知识不懂，那么投资者其实是可以像领域的专家进行请教，让专家给你介绍一个专业知识的概貌。投资者要明白，专业知识需要达到一定程度，但到一定程度以后，多学习专业对投资其实是没有很大帮助的。所以学习专业知识的关键是扩大你的眼界，让你看懂更多的大致现象，而不是扩大你的深度。
所以问是获取专业知识的很好手段。巴菲特就是与保险公司某老总交谈以后，获得了对保险领域的一些专业知识，开启了其对保险投资之旅。对于一般的投资者来说，阅读招股说明书、行业研究报告、行业发展史也是获取专业知识的有效途径。
这也就是为什么很多医生，投资医药股的时候还是失利的。因为他们专业知识是足够甚至超标，但其他类型的知识与能力可能是不足。这不是医生他们菜包，而是他们根本就没有其他知识做投资的准备，提高自己的投资能力。有人会说博士投资比不过小学生，然后鄙视博士没有能力，我觉得这完全没必要，人家根本没有学过其他方面的一些知识，更别说知识的组合与运用，你一定要其投资能力有多么高，这怎么可能呢？
2 优势分析知识
优势分析知识是看待企业竞争优势的知识，这种竞争优势是长期竞争优势，而不是短期的战术优势。其实人类的发展历程中，充满着对优势分析的知识，大家可以从历史中汲取营养，其中军事著作、帝王传记都是很好得获得优势分析知识的来源。因为这些著作与传记中，会谈到怎么得民心，怎么战胜竞争对手，本质上获取优势的模型与企业获取优势的模型是一致的。
所以芒格强调多学科获取投资模型，是特别聪明的做法，他就是知道投资分析优势的模因是本质是共同的，是可以多学科相互验证的。我建议投资者想去获取优势分析的知识，可以从企业战略分析中的优秀作品出发，多学习企业家的传记，然后形成自己的优势分析体系，比如可以多看定位理论的思想，多看颠覆创新的思想，然后看看这些思想是否能够与类似孙子兵法的思维相一致，是否与一些成功商人的历史轨迹相一致，不断调整，不断吸收其他学科的竞争知识。
财务知识应该也是属于优势分析知识的一部分，因为财务知识可以帮助验证优势分析的结果。但不可以把财务知识与优势分析知识等同起来，它们不是互为充分必要条件。
评价自己是否获得了足够的优势分析知识可以有两个标准：（1）竞争现象可以不可以产生很多关联联想。也就是说你看到苏宁做很多决策的时候，你能否想得到类似的情况在什么时候出现过，相同点是哪些，不同点又是哪些？是否可以迅速调用你自己的优势分析模型。（2）彼此之间不冲突。也就是说你拥有的优势分析知识可以相互不冲突地理解大部分现象，需要大有认识这个大千世界竞争本来面貌的感觉，当然可能不是特别完善，但至少让你自己有了好的方向。
对于投资的优势分析来说，占据消费者的心智是最重要的，也就是古代说的民心是最重要的，得民心者的天下，但你也要能明白可能偶尔有些帝王不得人心也暂时取得了**的大位，只是这种大位的取得是不可持续的而已。
3 投资理念知识
我第一次读到《聪明的投资者》的时候，被其内容深深震撼了，不是说书中的内容写得有多深，而是它告诉我了一种我以前从来没有这样思考的理念，也就是一种保守式的投资理念。
初入股市的人，很多人没有接触到恰当的投资理念，然后让自己遍体鳞伤，受伤受得多以后，才会思考我应该秉承什么投资理念去做投资。价值投资是一种理念，趋势投资也是一种理念，各种理念之间可能相互冲突，会在不同的时间段显示出其威力。
从过来人来经验看，我是接受价值投资理念，接受的根本原因不是有很多投资大师成了富豪，而是它告诉了我在投资中怎么保守地看待投资对象，怎么保守地赚取合理的收益。理念的知识获取可能很容易，比如你原来的思维中本身就有这种理念，那你就一下入门了；也可能非常困难，你会觉得某种理念就是SB行为，可以赚钱的时候不赚，却要傻傻守着不涨的股票。对市场的认识、对投资者情绪的关注和对经济信贷周期的把握属于投资理念知识的范凑。
认同投资理念知识以后，其实获取投资理念知识应该还是比较快的。我有些时候听到有些投资者说自己学习投资经典学习了十几二十年，其实这是完全没有必要的，就好像很多人跑去听巴菲特的股东大会，也是没有必要的，关键是学习巴菲特的投资理念，而他具体的观点其实是很可能错误的了，一点也没必要学习N遍。我们要做的事是按照其秉承的基本投资理念去推断投资决策，而不是问你投资决策。从这点意义上说，去巴菲特股东大会的投资者算是巴菲特的粉丝，但未必就是真正明白巴菲特投资思想的人，因为巴菲特根本的投资理念就一直没怎么变化，那就是保守。
4 知识的排列与组合能力
太多人认为有了能力圈，就是有了较好的投资的能力。这个观点显然也是不对的。专业知识、优势分析知识和投资理念知识仅仅是帮助我们界定出来了投资的能力圈，能力圈与投资能力还是相差一大截。
形成投资能力，必须要有对三大类知识进行排列与组合的能力。知识的排列与组合会涉及到很多的因素，需要考虑很多情境的状况。如果错误地将几种能力进行叠加，很可能得到的投资分析结果是不利的。纸上谈兵用来形容缺乏知识进行排列与组合的能力的投资者最恰当的形容词。
知识的排列与组合能力获取的最佳方式是实践，所以在投资中，投资者的经验也是形成投资能力很宝贵的资源，几乎可以这么说，你没一定的投资实践，根本就不能形成相应的能力。我就亲眼看到有些具有一定投资知识的投资者，他可能知道诚信是很重要的，但一到实践，就不知道怎么判断诚信、运用诚信。然后得到不是特别可靠的投资结果。
投资能力的形成还与你的性格脾气息息相关，有些投资者就很缺乏耐心，一看到投资对象不涨，与自己的期望有些不一致，就转投其他对象。这些都是投资无能的表现。所以投资需要有知识，但要培养自己的投资能力，还需要很多方面去修炼。
投资者的知识与投资的性格脾气是相互促进又相互制约的。他们都是投资能力的基础，但又不是投资能力。投资的知识传授可能很容易，但投资能力的形成终究还是要靠投资者个人的经验、努力与天分。当然，取得好的投资结果，还要靠一点点运气。
很遗憾的是，大部分投资者都是过于关注股价、消息、新闻、利好与利空，这些都是投资过程中的快餐，基本上没啥营养，对能力圈的扩展、投资能力的提升是无帮助的。这可能是为什么特别优秀的投资者那么缺乏的缘故吧
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