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资产重组

时间:2016-09-14 14:42 来源:股窜网 作者:股窜网 阅读:
资产重组
 
资产重组是指将原企业的资产和负债进行合理划分和结构调整,经过合并、分立等方式,将企业资产和组织重新组合和设置。狭义的资产重组仅仅指对企业的资产和负债的划分和重组,广义的资产重组还包括对企业机构和人员的设置与重组、业务机构和管理体质的调整。目前所指的资产重组一般都是指广义的资产重组。资产重组的主要形式有股权转让、股份转让、并购、资产置换等。
 
资产重组带给市场的获利机会远远超过其他任何题材,带给投资者的想象空间更是难以估量,重组给市场带来的增量收益,甚至会超过市场本身的业绩增长。其巨大的财富效应使得具有重组概念的个股成为投资者竞相追逐的热点。最成功的资产重组就是中国船舶(前身为沪东重机),曾经前身为ST股的中国船舶因重组的题材,股价在2007年10月11日创下A股历史上每股300元的天价。
 
(一)资产重组类型
企业资产重组与兼并归纳起来有以下三种类型:
(1)大型非上市公司入驻小型上市公司。这就是通常所说的“借壳上市”或“买壳上市”。
 
(2)上市公司内部资产重组或资产置换。一些上市公司为了利用“壳”的融资功能,借此提高业绩,以达到国家规定的增资配股的条件。通过资产剥离和资产置换,将一些不良资产剥离出去,并注入一些成长性很强的优质资产来提高上市公司的业绩。
 
(3)上市公司兼并收购非上市公司。
 
(二)防范重组股风险
资产重组一直是市场热衷炒作的题材,介入重组题材股,虽然收益可能很高,但是风险也比较大,新股民要考虑清楚再做投资决定。新股民要防范资产重组股的风险,就要了解具体有哪些风险。
 
1.虚假重组消息
市场上有关重组预期的消息众多,中小投资者由于信息不对称,不知道谁会真重组,谁仅仅是炒作。如果判断有误,所介入的股票没有实质重组题材或重组失败,股价被远远高估后,将来的下跌难以避免。
 
就资产重组的现实情况来看,假重组主要有:
(1)以“圈钱”为目的的进行“报表重组”。
(2)ST公司以保上市资格为目的的进行“资格重组”
(3)以拉抬股价为目的进行的“题材重组”
(4)利用上市公司的担保或回报为目的的“资产重组”
 
2.透支预期
很多上市公司的资产重组是以企业逃避债务或市场炒作为目的的短期交易,不是正常的优化资源配置行为,也不是真正立足产业整合和企业重构的实质性重组和战略性重组。这些资产重组本身对上市公司带来的有限利好也可能因为已经在停牌前的股价中反映出来,因此在复牌之后反而出现“利好出尽是利空”,获利盘兑现,导致连续跌停。
 
3.重组方案低于预期
如果上市公司重组方案出台之后低于之前市场对它的预期,则同样会出现股价下跌的问题。
 
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