三分钟看懂道氏理论

“道氏理论”：市场技术研究的鼻祖非道氏理论莫属。起初，道氏理论来源于新闻记者、首位华尔街日报的记者和道琼斯公司的共同创立者查尔斯·亨利·道的社论。尽管大多数人将道氏理论当做一种技术分析手段，但查尔斯·道却认为这是一种反映市场总体趋势的晴雨表，如果了解道氏理论的基本定义、基本趋势，掌握了操作原理，投资者们就可以很好地根据价格模式的研究,推测未来价格行为。



                                                                          道氏理论的基本模型

一、基本定义

道氏理论是所有市场技术研究的起源。尽管经常因为反应迟钝而饱受诟病，而且经常受到反对人士的讽刺，但道氏理论却受到大多数人的敬重，尤其是对股市有过经历的人群。但人们从未意识到该理论是完全技术性的，仅仅是股市本身的行为，而非基本分析人士所依靠的商业统计资料。

1902年，在查尔斯·道去世以后，威廉姆·彼得·汉密尔顿和罗伯特·雷亚继承了道氏理论，并在其后有关股市的评论写作过程中，加以组织与归纳，从而形成我们今天看到的道氏理论。

道氏理论作为一种投资分析工具，在进行技术分析事需要一定的假设条件为前提，这些假设就是：市场行为涵盖一切信息、证券价格沿趋势移动以及历史会重演。

二、基本趋势

道氏理论称，股票会随市场的趋势同向变化，如此以反映市场趋势和状况。一般而言，股票的变化主要表现为三种趋势，它们分别是：主要趋势、中期趋势和短期趋势。

主要趋势：持续一年或以上,大部分股票将随大市上升或下跌,幅度一般超过20%。

中期趋势：与基本趋势完全相反的方向,持续期超过三星期,幅度为基本趋势的三分之一至三分之二。

短期趋势：只反映股价的短期变化,持续时间不超过六天。

牛市的特征表现为,主要趋势由三次主要的上升动力所组成,其中被两次下跌所打断,如：疲软期。在整个活动周期中,可能比预期的下跌得低,每次都比上次更低。在整个活动周期中,通常由几次中期趋势的下跌和恢复所构成

三、操作原理

道氏理论的操作原理，可以总结为以下六点：

(一)、是利用收盘价计算出的市场价格平均指数 可以解释和反映市场的大部分行为。这是道氏理论对证券市场最重大的贡献。目前世界上所有的证券交易所计算价格指数的方法大同小异，且都源于此;

(二)、是市场波动具有某种趋势。尽管价格波动表现形式不同，但最终可以将它们分为主要趋势、次要趋势和短暂趋势三种;

(三)、是主要趋势有三个阶段。以上升趋势为例，第一阶段 为积累，第二阶段为上涨，第三阶段为市场价格达到顶峰后出现的又一个积累期;

(四)、是两种平均价格指数必须相互加强。道氏理论认为，工业平均指数和运输业平均 指数必须在同一方向上运行才可确认某一市场趋势的形成;

(五)、是趋势必须得到交易量的确认;

(六)、是一个趋势形成后将持续，直到趋势出现明显的反转信号。

“道氏理论”：道氏理论是一种提升投资者或投机者们知识的配备或工具,并不能脱离经济基本条件与市场现况，这是道氏理论的精髓。作为投资者如果能很好的掌握道氏理论的基本定义、基本趋势，熟练的运用道氏理论的操作原理，就能很好地根据市场总体趋势对未来投资做出理智的判断。