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什么是道氏理论

时间:2019-10-09 20:21 来源:股窜网 作者:gucuan 阅读:
一、探讨股票市场的基本趋势

简单来说,道氏理论是以股票市场的基本趋势作为研究及分析对象的投资理论。

股票市场就好像是一个有机体,是有生命力的,是活的。一个有生命力的活物,都不能够独立自存而不受外在其他因素影响。好像人类,需要外在的氧气、阳光、水分、温度、食物等配合起来,才能生存,而这些因素的变化,也左右了人的健康和活力。太热太冷、阳光不足、气候反常、食物短缺,生命力就被会消弱;相反,气候温和、风调雨顺、食物充足、阳光适度、空气不受污染,生命力就会旺盛。

道氏理论探讨的,就是整个股票市场的健康情况。股票市场是有机体,它和赌场内的赌博游戏相似而不相同。一般而言,赌场内买大小、开大开小的变化全赖于庄家摇骰的随机率,这和庄家的健康、赌场内的温度、赌场内的人数、赌场主管的伤风鼻塞等,完全没有关系,但股票市场却受到无数外在因素的影响。

影响股票市场最直接的,就是经济基本因素。股市内买卖的商品是股票,具有盈利潜力的公司,都希望具备上市发售股票的资格,通过上市集资,使公司资本大增,形成强大的经济力量,大大提高盈利能力。股票代表了股权,持股量愈多,所占企业的股权也就愈大。

二、研究长期股市的变化起落

一家企业股票价格升跌的基本因素,在于该上市公司的实力。实力既是该公司赚取利润的能力或潜力,潜力愈大,或起码股民认为它具有大潜力,它的股票就升。相反,股民对该家公司失去了信心,这家企业的股价就会下跌。

但什么因素影响着上市国内公司的盈利潜力?这除了涉及公司自己的经营策略,管理层的本领之外,一个非常非常厐大,大的无与伦比的影响力,就是经济的总趋势。这个趋势可以透过复杂的经济数据获得,这些因素包括了诸如国民生产总值、消费物价指数、通货膨胀或通货收缩、科技发展、人口变化、工业转型。如今全球经济一体化,所以还涉及国际经济的大气候等。如,一场金融风暴,很多经济实力和盈利潜力原本不错的企业,一下子就倒下来,很多经济基本因素良好的经济体系,亦难幸免。

这些经济因素影响了经济情况。上市公司就是经济体系中最重要的参与者,他们受经济因素影响,亦影响经济因素,故此,股价的基本趋势便受到这些经济因素左右。是升是跌,走势如何,经济基本因素甚为重要,这包括了整体的经济因素,亦包括了企业本身的因素。

道氏理论就是要研究这些因素如何影响股市。股票市场有数以千计万计的股票,他们各有不同的升跌趋势,视各家企业的本身情况而定。但当中国却有一只无形之手,全面地影响着基本趋势,或升或跌,从股市指数中就能看到这个基本趋势,比如香港的恒生指数,美国的道琼斯工业平均指数等。

道氏理论就是要推测股市基本趋势。这个趋势是属于长期的,一个趋势的延续可能长达数年甚至数年,升势数年至十数年,跌势年数也是一样,和经济周期的脉搏一起跳动。

道氏理论要分析的就是股市整体变化是怎么样的。

三、指出股市是有规律的变化

道氏在研究股市变化之时,发现股市的起落是有一个规律的,像一种节奏一样,高高低低是循环不断的。道氏理论就是要分析股市这种高高低低、循环变化的特色是什么,使投资者能够掌握到这种变化规律,从而获得股票市场上致胜的机会。
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